今年A股終止IPO企業(yè)達47家，證監(jiān)會頻提“申報即擔責”

【文/觀察者網(wǎng) 鄒煦晨 編輯/呂棟】

2月21日晚間，深交所官網(wǎng)顯示，由于博菱電器及其保薦機構(gòu)安信證券申請撤回發(fā)行上市申請文件，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，深交所決定終止對其創(chuàng)業(yè)板IPO的審核。

值得一提的是，博菱電器為龍年春節(jié)后滬深首家終止IPO的企業(yè)。同時，博菱電器也是龍年春節(jié)后A股第二家終止IPO的企業(yè)。截至2024年2月22日午時，今年交易所共披露47家企業(yè)終止IPO。

“申報即擔責”

博菱電器早在2022年11月便IPO過會，但遲遲沒有提交注冊。另外，財務(wù)數(shù)據(jù)方面，博菱電器2023年上半年營業(yè)收入為6.44億元，同比下降9.38%；其歸母凈利潤為2611.03萬元，同比下降23.42%。

博菱電器IPO進程摘要，數(shù)據(jù)來源：深交所官網(wǎng)

觀察者網(wǎng)根據(jù)交易所官網(wǎng)數(shù)據(jù)初步統(tǒng)計，截至2024年2月22日午時，今年交易所共披露47家企業(yè)終止IPO，除滬市主板IPO勝華波屬于IPO上會被否外，其余46家均為主動撤回IPO申請。

勝華波擬募資9.02億元，發(fā)行不超過4080萬股，占發(fā)行后總股份的10.03%。以此計算，勝華波達到募資時的估值為89.93億元。勝華波主營業(yè)務(wù)為汽車雨刮器總成、座椅電機等汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。勝華波上會稿報告期內(nèi)業(yè)績連續(xù)增長，其營業(yè)收入從2020年的19.28億元增至2022年的31.94億元，歸母凈利潤由1.92億元增至3.85億元。另外，勝華波2023年上半年營業(yè)收入為17.48億元，歸母凈利潤為2.16億元。

業(yè)績摘要，數(shù)據(jù)來源：勝華波上會稿

勝華波2024年1月IPO上會時，上市委主要提出三大問題：

一是，結(jié)合勝華波治理結(jié)構(gòu)、歷史內(nèi)控不規(guī)范情形等，說明勝華波是否存在不當控制風險，內(nèi)控制度是否健全且被有效執(zhí)行；

二是，勝華波結(jié)合公司所處行業(yè)特點、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、客戶對象、期后回款、經(jīng)營活動現(xiàn)金流與凈利潤的差異、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及賬齡等，說明公司收入的真實性和壞賬計提的充分性；

三是，勝華波說明公司及其關(guān)聯(lián)方歷史上與騫順貿(mào)易、瑞安萬順、昆山愛國者之間存在的資金往來情況，關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易披露是否真實、準確、完整。

總的來說，即圍繞業(yè)績的真實性，以及內(nèi)控的有效性。

從板塊分布來看，截至2024年2月22日午時，今年47家終止IPO有17家為北交所、主板為11家、創(chuàng)業(yè)板為12家、科創(chuàng)板為7家。

其中北交所終止企業(yè)數(shù)量明顯同比增長，北交所官網(wǎng)顯示，2023年同期終止IPO企業(yè)數(shù)量僅為3家，且其中一家是被上市委否決。而2024年目前17家終止IPO企業(yè)均為主動撤回IPO申請。

上海漢盛律師事務(wù)所合伙人王建新對觀察者網(wǎng)表示，部分企業(yè)終止IPO的原因，不排除因為監(jiān)管力度加大，而做出的選擇。

“IPO是A股市場重要的一環(huán)，將不太合適的企業(yè)‘拒之門外’，有利于保護投資者的利益。”上海嚴義明律師事務(wù)所主任律師對觀察者網(wǎng)表示。

北交所2023年同期終止IPO企業(yè)情況，數(shù)據(jù)來源：北交所

與北交所情況不同，實行注冊制更早的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板為另一番景象。

交易所官網(wǎng)顯示，創(chuàng)業(yè)板2023年同期終止IPO企業(yè)數(shù)量為19家，即今年同比下降36.84%；科創(chuàng)板今年目前為7家終止IPO，與去年同期持平。

值得一提的是，今年證監(jiān)會頻頻提及“申報即擔責”。

比如，證監(jiān)會2月9日公告提及，證監(jiān)會堅持“申報即擔責”，對于涉嫌存在重大違法違規(guī)行為的，發(fā)行人和中介機構(gòu)即使撤回發(fā)行上市申請，也要一查到底。

又比如，證監(jiān)會2月4日、1月26日、1月19日等公告中均提及“申報即擔責”。

某知名券商人士對觀察者網(wǎng)表示，這說明IPO入口關(guān)更嚴，準備不充分或者質(zhì)地存在問題的項目，不論是發(fā)行人還是保薦機構(gòu)，都面臨著越來越大的壓力。

近期，證監(jiān)會對思爾芯申請科創(chuàng)板首發(fā)上市過程中欺詐發(fā)行違法行為作出行政處罰。該案系新《證券法》實施以來，發(fā)行人在提交申報材料后、未獲注冊前，證監(jiān)會查辦的首例欺詐發(fā)行案件。

證監(jiān)會對思爾芯處以400萬元罰款；對時任思爾芯董事長黃學(xué)良，時任思爾芯董事、首席執(zhí)行官、總經(jīng)理Toshio Nakama分別處以300萬元罰款；對時任思爾芯董事、資深副總裁林鎧鵬，時任思爾芯董事、資深副總裁、董事會秘書熊世坤分別處以200萬元罰款；對時任思爾芯首席財務(wù)官黎雄應(yīng)處以150萬元罰款；對時任思爾芯監(jiān)事會主席楊錄處以100萬元罰款。

“申報即擔責”摘要，數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會官網(wǎng)

467家企業(yè)候場IPO上會

截至2024年2月22日午時，交易所官網(wǎng)顯示，處于正常審核且尚未IPO過會的企業(yè)共有467家，其中上交所187家、深交所174家、北交所106家。

板塊分布來看，主板為178家、北交所為106家、創(chuàng)業(yè)板100家、科創(chuàng)板83家。

從狀態(tài)來看，467家候場企業(yè)有413家處于已問詢狀態(tài)，11家為已受理狀態(tài)，42家處于中止狀態(tài)，1家為暫緩審議狀態(tài)。

處于暫緩審議狀態(tài)的為科創(chuàng)板IPO企業(yè)軒竹生物。其擬募資24.7億元，發(fā)行不超過1.06億股，占發(fā)行后總股份的19%。以此計算，其目標估值為130億元。軒竹生物主要從事藥物研發(fā)，聚焦于消化、腫瘤及非酒精性脂肪性肝炎等疾病領(lǐng)域。軒竹生物2023年3月的IPO上會稿顯示，其尚未有自產(chǎn)產(chǎn)品上市銷售，報告期內(nèi)營業(yè)收入均為0萬元。

軒竹生物于2023年3月IPO上會，結(jié)果為暫緩審議。

上市委主要提出兩大問題：一是，軒竹生物結(jié)合國家相關(guān)政策要求、產(chǎn)品研發(fā)實際情況、技術(shù)儲備等說明公司各主要在研產(chǎn)品與國內(nèi)已上市產(chǎn)品和其他競爭方在研產(chǎn)品相比在技術(shù)方面的優(yōu)勢；二是，軒竹生物主要產(chǎn)品預(yù)計銷售峰值滲透率的主要考慮因素、測算方法，是否符合“市場空間大”的要求。

軒竹生物摘要，數(shù)據(jù)來源：上交所官網(wǎng)

保薦機構(gòu)方面，觀察者網(wǎng)初步統(tǒng)計，467家候場企業(yè)中，中信證券保薦企業(yè)數(shù)量最多，為50家；其次為中信建投，其參與41家，其中一個項目是與西部證券聯(lián)合保薦；數(shù)量第三的為海通證券，其為31家。

保薦機構(gòu)摘要，數(shù)據(jù)來源：觀察者網(wǎng)整理上交所數(shù)據(jù)

2024年1月，投行保薦業(yè)務(wù)方面，中國證監(jiān)會、各地證監(jiān)局以及滬深京交易所合計對券商或券商旗下相關(guān)從業(yè)人員開出25張罰單或監(jiān)管函。比如，上交所2024年1月19日對海通證券兩名保薦代表進行通報批評，原因是這兩人履行保薦職責不到位。

又比如2024年1月5日，深交所對海通證券兩名保薦代表進行通報批評。原因是這兩人擔任創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)沃得農(nóng)機項目保薦代表人過程中，存在四項違規(guī)行為：一是未就沃得農(nóng)機實控人所持股權(quán)凍結(jié)情況持續(xù)履行盡職調(diào)查職責，并及時深交所報告；二是對沃得農(nóng)機關(guān)聯(lián)方資金拆借披露的準確性未予充分核實；三是未對沃得農(nóng)機會計基礎(chǔ)不完善、內(nèi)部控制不規(guī)范的情況予以充分關(guān)注；四是 未經(jīng)同意改動申報稿。

需要指出的是，保薦機構(gòu)需要盡責并不是空話。比如中國證券集體訴訟和解第一案，IPO造假企業(yè)澤達易盛的保薦機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所合計向原告投資者賠付1.55億元。