全球最大鋰礦將減產(chǎn)并更改定價模式，中國鋰鹽商正奪回澳礦定價權(quán)

新年里，全球最主要的鋰精礦供給方——澳洲鋰礦山減產(chǎn)風(fēng)暴愈演愈烈，而來自中國的鋰鹽商也正在一步步增加鋰精礦定價中的話語權(quán)。

1月29日，澳大利亞主要的鋰礦商IGO發(fā)布公告，稱公司與天齊鋰業(yè)、美國雅保共同擁有的全球最大鋰礦山——格林布什礦山（Greenbushes）鋰精礦產(chǎn)量今年將略有減少，約為10萬噸，原因是主要的鋰精礦承銷商天齊、雅保的提貨量將低于預(yù)期。

同時，該礦生產(chǎn)的鋰精礦的長協(xié)包銷定價模式也發(fā)生了更改，目前將參考發(fā)貨月上一月的鋰鹽均價（M1）為基準(zhǔn)結(jié)算，之前的結(jié)算方式為參考上一個季度的鋰鹽均價（Q1）為基準(zhǔn)計算。

1月29日，澎湃新聞記者從國內(nèi)某頭部鋰鹽生產(chǎn)商內(nèi)部人士處了解到，澳州鋰精礦的定價模式，目前行業(yè)內(nèi)已經(jīng)有M和M+1的方案，“即按照當(dāng)月和下一月鋰鹽價格為基準(zhǔn)。”

“但格林布什畢竟是世界頂級礦，所以即便是M1，定價機制的轉(zhuǎn)變也有重要的意義。”該人士對澎湃新聞記者表示。

該人士進一步解釋，“無論是M1，還是M和M+1，在當(dāng)前的周期內(nèi)，對于鋰鹽商而言是降低成本，但更準(zhǔn)確的說法是，鋰精礦的價格變動將更貼近鋰鹽的價格節(jié)奏。”

澳洲鋰礦減產(chǎn)繼續(xù)

目前，澳大利亞是全球最大的鋰精礦生產(chǎn)國，全球約47%的鋰產(chǎn)量來自西澳大利亞州。

據(jù)澳大利亞工業(yè)、科學(xué)和資源部（DISR）發(fā)布2023年9月版《資源和能源季刊》報告，20222023財年，澳大利亞的鋰總產(chǎn)量為405,000噸碳酸鋰當(dāng)量。

此次澳礦減產(chǎn)風(fēng)暴，從1月上旬開始刮起。

1月12日，澳洲鋰礦生產(chǎn)商Core Lithium突然宣布，為應(yīng)對持續(xù)下行的鋰礦價格，公司將暫停旗下Finniss鋰項目中Grants露天礦的采礦作業(yè)，以優(yōu)先處理庫存為主。

Core Lithium是上輪鋰價上漲周期中澳洲首家新投的鋰礦生產(chǎn)商，于2023年2月產(chǎn)出首批鋰精礦，公司原2024財年產(chǎn)量指引為89萬噸鋰精礦。

而最新減產(chǎn)的格林布什礦山，全球鋰業(yè)巨頭美國雅寶公司(Albemarle)持有49%股權(quán)，另外51%由天齊鋰業(yè)和IGO的合資實體持有，其中天齊鋰業(yè)擁有26.01%股權(quán)。

根據(jù)天齊鋰業(yè)此前公告，格林布什礦山是全球儲量最大、品位最高的在產(chǎn)鋰礦項目，也是全球成本最低的鋰輝石礦山，其鋰資源儲量約為824萬噸碳酸鋰當(dāng)量。

格林布什礦山目前有四個在產(chǎn)鋰精礦加工廠，預(yù)計2025年計劃產(chǎn)能為210萬噸/年。

根據(jù)此前各方協(xié)定，格林布什礦山生產(chǎn)的技術(shù)級鋰精礦首先銷售給天齊鋰業(yè)和雅保，再由天齊鋰業(yè)和雅保對外銷售；化學(xué)級鋰精礦主要銷售給天齊鋰業(yè)和雅保，其中，天齊鋰業(yè)采購的化學(xué)級鋰精礦主要用于自產(chǎn)或委托加工成鋰化工產(chǎn)品。

據(jù)IGO的最新公告，格林布什的鋰輝石項目精礦產(chǎn)量將在本財年降至130—140萬噸，此前為140萬噸—150萬噸，減少約10萬噸。同時，隨著庫存的增加，下半年的銷量將比產(chǎn)量低20%。

在業(yè)內(nèi)看來，在新能源汽車原材料市場短期內(nèi)低迷的情況下，全球鋰資源端供應(yīng)的寬松已是明顯趨勢。根據(jù)全球咨詢機構(gòu)伍德麥肯茲數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計未來短期全球鋰供給增量的70%以上將來自于澳洲、智利和中國等國家。

中期來看，隨著南美、非洲、北美以及中國綠地項目逐漸建成投產(chǎn)，預(yù)計2032年全球鋰資源供給將達到234萬噸碳酸鋰當(dāng)量，鋰資源供給項目將增加至87個，鋰資源開發(fā)將逐步走向分散化和多元化。

在此情況下，中信證券指出，澳礦減停產(chǎn)是上一輪鋰價止跌的重要原因，澳洲鋰礦因其供應(yīng)規(guī)模和靈活的產(chǎn)銷策略對鋰供應(yīng)有著重大影響，本輪澳礦減停產(chǎn)規(guī)模不排除進一步擴大的可能。

在格林布什鋰礦山宣布減產(chǎn)后，JARDEN SECURITIES分析師喬恩畢曉普也表示，“具有諷刺意味的是，這是全球鋰輝石成本最低廉的生產(chǎn)方，對于他們來說，削減產(chǎn)量顯得有一些面子上的因素。而如果目前的價格環(huán)境持續(xù)，其他的鋰礦公司也會考慮減少一些鋰礦的產(chǎn)量。”

1月29日，據(jù)上海有色網(wǎng)最新報價，國內(nèi)電池級碳酸鋰價格上漲300元報收9.69萬元/噸，近5日累計漲300元，創(chuàng)逾一個月新高，電池級氫氧化鋰持平報收8.46萬元/噸，近5日累持平。

中國鋰鹽商增加原材料定價話語權(quán)

值得注意的是，此次伴隨全球最大鋰礦山減產(chǎn)的，還有鋰精礦定價機制的轉(zhuǎn)變。

中國是全球最大的碳酸鋰生產(chǎn)國，但長期以來上游原料鋰精礦對外依存度較高。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會援引海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年1—12月，我國進口鋰精礦約401萬噸，主要來源于澳大利亞、巴西、津巴布韋等國，同比增長約41%。其中，澳大利亞98%的鋰出口至中國，澳洲鋰礦占據(jù)中國鋰原料供應(yīng)的55%。

與此同時，鋰精礦的定價話語權(quán)，此前也主要由上游供應(yīng)商掌握。但從去年10月開始，在國內(nèi)鋰鹽價大幅走跌、鋰礦價格仍然較為堅挺、鋰鹽廠承擔(dān)較大虧損的情況下，國內(nèi)的鋰鹽商開始啟動了與澳洲鋰礦商的M+1價格談判，澳礦報價開始松動。

而在業(yè)內(nèi)看來，從去年下半年開始運行的廣期所碳酸鋰期貨，在對于上游價格的指引和發(fā)現(xiàn)方面，或也發(fā)揮了重要作用。

在廣期所的碳酸鋰期貨上市之前，全球有五大主要的碳酸鋰報價平臺，F(xiàn)astmarkets、Benchmark Mineral Intelligence、S&P Platts、亞洲金屬網(wǎng)和上海有色網(wǎng)，其中亞洲金屬網(wǎng)和上海有色網(wǎng)是中國的報價平臺，也是目前國內(nèi)客戶在簽訂長協(xié)合同時，約定交付價格的主要參考標(biāo)準(zhǔn)。

而期貨市場由于交易參與者數(shù)量多，在價格形成過程中，最終形成的成交價格自然更接近于供需雙方對當(dāng)前條件下合理價格的預(yù)期。

來自廣期所的消息顯示，1月18日，廣期所碳酸鋰期貨首個合約LC2401順利完成交割，交割量共計11,351噸，交割金額11.12億元。其中，滾動交割10,776手，占比94.93%；一次性交割575手，占比5.07%。首次交割的順利開展，意味著碳酸鋰期貨經(jīng)歷了完整的運行周期，運行平穩(wěn)，功能得到初步發(fā)揮。

1月29日，國內(nèi)碳酸鋰期貨2402報收9.75萬元/噸，較上一交易日漲0.05%。