美元向下，黃金向上（2023.12.14）

12月12日至13日，美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%5.5%。分析會(huì)議決議及會(huì)后鮑威爾的發(fā)言，我們認(rèn)為短期“美元向下、黃金向上”，可以據(jù)此制訂一個(gè)短期交易計(jì)劃。

邏輯和觀點(diǎn)如下：

1.會(huì)議決議和講話確認(rèn)“加息結(jié)束”，與市場(chǎng)預(yù)期一致，甚至點(diǎn)陣圖隱含的2024年降息幅度上升至75個(gè)基點(diǎn)，略超預(yù)期。

2.市場(chǎng)加大押注“降息周期開(kāi)啟”。寬松預(yù)期會(huì)短期推升風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格，美元和美債收益率遠(yuǎn)離年內(nèi)高點(diǎn)后再次急速跳水，美股3大指數(shù)均創(chuàng)近期新高。

3.以美元作為計(jì)價(jià)貨幣的資產(chǎn)，在“美元幣值下降預(yù)期”的時(shí)候，市場(chǎng)會(huì)重新計(jì)價(jià)。黃金與美元的相關(guān)系數(shù)維持在0.8附近，核心邏輯是保值和避險(xiǎn)（不展開(kāi)論述）

4.此次交易“美元幣值下降預(yù)期”下資產(chǎn)價(jià)格的重新計(jì)價(jià)。

5.若“美元幣值下降預(yù)期”兌現(xiàn)，即美元指數(shù)跌破100（現(xiàn)在102.3），黃金價(jià)格將創(chuàng)新高。

6.“美元幣值下降預(yù)期”邏輯框架下，黃金、白銀、銅、btc、eth等都有機(jī)會(huì)。

今天內(nèi)外盤(pán)黃金、白銀都是震蕩，走勢(shì)比較糾結(jié)，似乎還在猶豫糾結(jié)，答案或許就在鮑威爾的講話里。

有同學(xué)反饋今天已經(jīng)買進(jìn)白銀和黃金認(rèn)購(gòu)，需要注意幾點(diǎn)：

1.白銀更活躍，黃金更穩(wěn)健。

2.白銀期權(quán)1月、2月成交都比較活躍，黃金期權(quán)主要交易2月，1月成交極少，不適合交易。

最后祝大家大賺，賺了約吃飯。

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