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截至8月11日，西部利得基金旗下有11只基金年內收益率告負。其中西部利得聚禾C收益率暫時墊底，為5.59%

《投資時報》研究員 齊文健

今年以來，A股市場頻頻震蕩。受此影響，公募基金年內業績也呈現兩極分化，西部利得基金管理有限公司（下稱西部利得基金）旗下基金也不例外。

縱覽該公司可統計年內收益率的存量基金，可以發現，截至8月11日，西部利得事件驅動年內表現最佳，收益率為40.73%，而西部利得聚禾C則暫時墊底，收益率為5.59%。這意味著，該公司旗下基金年內收益率首尾相差46.32個百分點。

除了西部利得聚禾C年內收益率飄綠外，西部利得基金旗下還有西部利得港股通新機遇A/C、西部利得新瑞A/C、西部利得新動向等10只基金年內收益率告負（各類份額分開計算）。

或受業績表現影響，西部利得基金旗下超三成基金規模迷你化。截至今年二季度末，該公司旗下有49只基金，而西部利得多策略優選、西部利得個股精選、西部利得祥運A/C等16只基金規模不足2億元（各類份額合并計算），占比為32.65%。

就基金業績、迷你基金等問題，《投資時報》向西部利得基金發送了溝通函，不過截至發稿尚未收到回復。

11只產品年內收益率告負

今年以來A股板塊輪動迅速，熱點持續時間短，在此環境下，部分公募基金年內凈值增長率表現欠佳。

Wind數據顯示，截至8月11日，西部利得基金旗下有西部利得鑫泓增強A/C、西部利得聚禾A、西部利得策略優選C等11只基金今年以來的收益率為負（各類份額分開計算，下同）。

作為該公司旗下主動權益存量基金中成立最早的產品，西部利得策略優選A短中長期業績表現均不理想。

基金季報顯示，今年二季度，西部利得策略優選A過去三個月凈值增長率為5.26%，而業績比較基準收益率為8%。

Wind數據顯示，截至8月11日，西部利得策略優選A今年以來、近一年、近兩年、近三年的收益率分別為4.69%、0.24%、42.64%、57.69%，同類排名分別為1419/1605、1207/1267、807/851、587/646%。

若拉長時間維度來看，該基金成立于2011年1月25日，至今已近11年，成立以來的總回報僅為24.1%。

根據基金季報，今年二季度，該基金前十大重倉股中顧家家居（603816.SH）、興業銀行（601166.SH）等6只個股與今年一季度相同，而錫業股份（000960.SZ）、上海石化（600688.SH）、長春高新（000661.SZ）、兔寶寶（002043.SZ）4只個股則替換了科大訊飛（002230.SZ）、TCL科技（000100.SZ）、平安銀行（000001.SZ）、京東方A（000725.SZ）。

對于重倉股調整，基金經理在二季報中解釋稱：“一季度由于全球通脹預期的提前到來，我們判斷市場風險偏好將逐步下降，并據此降低了估值偏高的科技股配置比重。同時，考慮到金融股短期超額收益較多，我們也適當降低了金融的配置比重。基于成長價值為主、深度價值為輔的選股思路，我們重點加倉了家電、輕工等景氣度向上且估值合理的行業。”

然而，從二季度以來的漲幅來看，西部利得策略優選A重點加倉的行業也并非是“優等生”。

以家電、輕工制造行業為例， Wind數據顯示，在申萬一級行業指數中，上述兩個行業指數今年二季度分別下跌8.51%、0.5%，其中家電指數的表現在28個申萬一級行業指數中最差。

無獨有偶，同樣是成立于2011年的基金——西部利得新動向各階段業績表現也難言樂觀。Wind數據顯示，截至8月11日，西部利得新動向今年以來、近一年、近兩年、近三年的收益率分別為4.5%、1.44%、34.86%、49.65%，同類排名分別為1843/1973、1843/1916、1294/1824、1096/1708。

《投資時報》研究員注意到，西部利得新動向最近四個季度股票持倉占基金凈值比例分別為67.88%、67.49%、66.67%、65.29%，倉位相對比較平穩，同期的前十大重倉股合計持倉占基金凈值比例分別為27.28%、35.56%、39.28%、38.55%。

此外，《投資時報》研究員還注意到，西部利得新動向股票調倉幅度較小。天天基金網數據顯示，2018年末、2019年末、2020年末，該基金換手率分別為181.74%、191.17%、381.84%。

然而，較低倉位及換手率依舊未能抵消錯選重倉股帶來的“直接傷害”。

基金季報顯示，今年二季度該基金前十大重倉股中有8只個股與今年一度相同，分別為格力電器（000651.SZ）、中芯國際（688981.SH）、中微公司（688012.SH）、雙匯發展（000895.SZ）、中國平安（601318.SH）、保利地產（600048.SH）、萬科A（000002.SZ）、萬達電影（002739.SZ）。

截至8月12日收盤，上述8只個股今年以來的股價漲幅分別為24.49%、7.52%、18.02%、39.81%、36.04%、21.49%、21.11%、25.72%，大多呈下跌態勢。

權益基金規模占比不足兩成

今年恰好是西部利得基金成立的第11年，作為券商系公募基金公司，該公司產品結構和規模重心依舊在固收類基金上，權益類基金雖有新品加入，不過依舊較為弱勢。

Wind數據顯示，截至今年二季度末，西部利得基金管理規模為679.69億元，較去年末的623.68億元增加56.01億元，不過在公募基金公司中的排名卻從第56名下滑至58名。

具體來看，截至今年二季度末，該公司旗下權益類基金、固收類基金各有27只和22只產品（各類份額合并計算，下同），管理規模分別為100.03億元、579.66億元，占比分別為14.72%、85.28%。

就新成立基金而言，今年以來西部利得基金先后成立了西部利得量化優選一年持有A/C、西部利得中債13年A/C、西部利得聚興一年定開A/C、西部利得中證人工智能A/C、西部利得深證紅利ETF、西部利得碳中和發起A/C6只基金，其中僅有西部利得中債13年A/C是債券型基金。

可以看到，西部利得基金旗下新品中權益類基金占據數量上的優勢，不過尚無爆款基金出現。數據顯示，在該公司年內新成立的權益類基金中，西部利得碳中和發起A/C首募規模暫居榜首，為17.08億元，但相較于爆款基金50億元的“及格線”仍有明顯差距。

從存量基金來看，截至今年二季度末，西部利得基金旗下只有西部利得天添富貨幣A/B管理規模超過百億元，為299.41億元。此外，規模超過10億元的基金還有10只，僅有西部利得量化成長A/C是權益類基金。

值得一提的是，截至今年二季度末，西部利得基金旗下有49只基金，西部利得成長精選、西部利得個股精選、西部利得多策略優選等16只基金規模不足2億元。其中西部利得新富、西部利得聚禾A/C、西部利得新享A/C、西部利得新瑞A/C4只基金規模更是不足5000萬元，清盤警報隨時可能拉響。

西部利得基金旗下年內收益率告負的基金

注：數據截至2021年8月11日。

數據來源：Wind

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