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中國(guó)基金報(bào)記者 憶山

6月23日，昔日喊出“有了廈華等離子，真想再活500年”口號(hào)的“彩電大王”，結(jié)束了在A股的最后一天交易。

27年的上市之路，不僅見證了這家老牌彩電企業(yè)的輝煌，也描繪了其由盛轉(zhuǎn)衰縮影。令人唏噓的是，鼎盛時(shí)期僅“廈華”的品牌價(jià)值就曾一度高達(dá)百億元，而在最終退市后，公司市值僅剩3個(gè)億。

昔日“彩電大王”

公開資料顯示，廈華電子創(chuàng)立于1985年。作為一家專業(yè)彩電生產(chǎn)商，廈華電子是國(guó)內(nèi)第一臺(tái)等離子電視的制造者，也是中國(guó)第一家率先從老式顯像管電視轉(zhuǎn)型為平板電視的企業(yè)。

1993年12月，廈門華僑電子股份有限公司成立，并于1995年2月成功登陸上交所，成為當(dāng)時(shí)炙手可熱的科技股，并一度將TCL、創(chuàng)維、長(zhǎng)虹、海爾、海信、康佳等甩在身后，“彩電大王”廈華電子名震一時(shí)。

鼎盛時(shí)期的廈華電子，還曾聘請(qǐng)陳道明做廣告，“有了廈華等離子，真想再活500年”的廣告語(yǔ)更是深入人心。據(jù)悉當(dāng)時(shí)光是“廈華”的品牌價(jià)值，就曾一度高達(dá)112.55億元。

不過隨著行業(yè)技術(shù)不斷更新?lián)Q代，以及不少新興品牌的持續(xù)涌入，在競(jìng)爭(zhēng)加劇的市場(chǎng)背景下，廈華電子的多元化擴(kuò)張戰(zhàn)略并未獲得成功，業(yè)績(jī)也開始出現(xiàn)虧損。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，上市以來，公司在2000年出現(xiàn)首虧，連續(xù)兩年凈虧損達(dá)5.8億元，扭虧為盈四年后，2006年公司再次出現(xiàn)虧損，且連虧三年。2006年至2008年，公司累虧超19億元。隨后又在扭虧為盈、扭贏為虧中不斷橫跳，上市27年間公司累虧近25億元。

為了自救，廈華電子也在不斷出售旗下資產(chǎn)，包括位于廈門市湖里區(qū)長(zhǎng)虹路33號(hào)的主廠房、湖里大道22號(hào)的工業(yè)房地產(chǎn)、火炬高新區(qū)的廈華電子廠房，以及南非兩套房產(chǎn)和成都市的房產(chǎn)。2014年，廈華電子突然宣布退出電視機(jī)生產(chǎn)業(yè)務(wù)，將彩電相關(guān)資產(chǎn)及著名的“廈華”系列商標(biāo)出售。據(jù)悉，“廈華”系列商標(biāo)被以1200萬(wàn)元的價(jià)格賣出。

此后，公司曾一度瞄準(zhǔn)互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)、TMT等熱門領(lǐng)域，但最后都以失敗告終，直至退市前，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成了農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈管理。

變更主營(yíng)后仍“回天無力”

根據(jù)公司2021年報(bào)，公司的主要業(yè)務(wù)為農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為肉類產(chǎn)品，包括進(jìn)口凍牛肉、進(jìn)口凍豬肉和國(guó)內(nèi)鮮牛肉。經(jīng)營(yíng)模式系公司經(jīng)營(yíng)管理層根據(jù)市場(chǎng)行情的判斷結(jié)果進(jìn)行采購(gòu)、存儲(chǔ)、在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)行銷售。

近年來隨著我國(guó)人口增加和居民收入增長(zhǎng)，我國(guó)肉類消費(fèi)總量處于世界第一，國(guó)內(nèi)肉類需求總體呈現(xiàn)增加趨勢(shì)。在此背景下，公司的業(yè)績(jī)是否出現(xiàn)好轉(zhuǎn)呢？

答案是否定的。基金君翻閱公司歷年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，公司在2019年拓展了農(nóng)產(chǎn)品相關(guān)貿(mào)易業(yè)務(wù)，此后代采貿(mào)易及花王（臺(tái)灣）產(chǎn)品進(jìn)口貿(mào)易、教育信息化等業(yè)務(wù)逐漸被剝離，但公司盈利能力卻在不斷下滑。2018年公司歸母凈利潤(rùn)還有455萬(wàn)元，到了2019年歸母凈利潤(rùn)只有188萬(wàn)元，2020年進(jìn)一步下滑至114萬(wàn)元，2021年直接大變臉，虧損了474萬(wàn)元。扣非凈利潤(rùn)方面，2018年至2021年，公司累虧近2500萬(wàn)元。

因2020年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元，ST廈華自2021年5月6日起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

2022年4月29日，公司披露的2021年年度報(bào)告和年審會(huì)計(jì)師出具的《關(guān)于對(duì)廈門華僑電子股份有限公司2021年度營(yíng)業(yè)收入扣除情況的專項(xiàng)核查意見》顯示，公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為623.77萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入1.52億元，扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)或不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的金額為零元。

由于2020年和2021年公司經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)且營(yíng)收不足1億元，觸發(fā)了退市條款。對(duì)此，上交所決定終止公司股票上市。

2022年5月25日，公司收到了《關(guān)于廈門華僑電子股份有限公司股票終止上市的決定》。公司股票進(jìn)入退市整理期的起始日為6月2日，預(yù)計(jì)最后交易日期為6月23日。

退市前股價(jià)一度暴漲

6月23日，廈華電子發(fā)布公告，稱截至2022年6月23日，公司股票已于退市整理期交易滿十五個(gè)交易日，退市整理期已結(jié)束。公司股票將于6月30日被上交所予以摘牌，公司股票終止上市。

值得注意的是，此前在收到股票終止上市決定后，退市廈華還曾向上交所申請(qǐng)復(fù)核。根據(jù)公告，在收到復(fù)核申請(qǐng)文件5個(gè)交易日內(nèi)，上交所需作出是否受理的決定。

此消息一出，似乎也刺激了不少想要“賭一賭”的投資者。

從股價(jià)走勢(shì)來看，在進(jìn)入退市整理期后，退市廈華股價(jià)頗為震蕩，其中退市整理期首日一度跌至0.35元/股的低位，最終收?qǐng)?bào)0.37元，跌幅89.58%，隨后強(qiáng)勁反彈，并錄得7天5板，7個(gè)交易日內(nèi)區(qū)間漲幅超72%。

不過故事最終還是以公司撤回復(fù)核申請(qǐng)收?qǐng)觯?月23日也成為退市廈華在A股最后一個(gè)交易日。

截至當(dāng)天收盤，退市廈華股價(jià)每股報(bào)0.6元，最終市值定格在了3.14億元。

編輯：?jiǎn)桃?/p>

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