華帝熱水器故障顯示(華帝熱水器故障顯示e2是什么意思)

前沿拓展：

本周四收盤后，華帝股份出了2021年的半年報。之前華帝沒有半年報的業(yè)績預告，我本以為凈利潤會有點暴雷，畢竟上半年大宗商品漲價了許多，但是實際上看到半年報后大超預期。

先說華帝2021年半年報的整體情況吧。華帝2021年半年報營業(yè)總收入26.59億元，同比增加59.46%；歸母凈利潤2.39億元，同比增加45.42%；扣非歸母凈利潤2.27億元，同比增加51.75%。

具體看下華帝2017年~2021年的各季度累計的歸母凈利潤情況：

華帝2021H1凈利潤2.39億元，不難看出，雖然華帝2021H1還沒有恢復到2019H1的水平，但是已經超過到了2017H1年的水平，但是股價卻相比2017年腰斬了…

再來看看華帝2017年~2021年的各季度內的歸母凈利潤情況：

華帝2021Q2凈利潤1.61億元，也已經超過了2017年Q2的水平。當然，目前2021Q2凈利潤只占2019Q2的60%左右，具體業(yè)績徹底恢復還有一段較長的路要走，但是華帝真的沒有股價表現的這么差勁…

關于華帝的歸母凈利率的問題，我想說上半年大宗的漲價對歸母凈利率的影響還是很大。2020H1歸母凈利率9.87%，而今年2021H1歸母凈利率9.00%。橫向比較5年的歸母凈利率，2019年確實是一個頂峰，目前還在緩慢恢復中，但確實要強于2017年同期水平。

上半年經常在機場or車站看到華帝的廣告，這一切都是有代價的，半年報中顯示銷售費同比增加了近50%。

我曾經在“華帝股份2020年業(yè)績快報簡評”以及“華帝股份被套的思考”中分享過我對華帝股份的看法，其中提到過的一點是華帝對研發(fā)的重視。這點在半年報也有體現：研發(fā)費用同比大增51.45%，這點重視研發(fā)的投入同行業(yè)公司是少有的。

從這份半年報中看華帝的線上布局還是挺成功的，線上同比大增65%，占主營業(yè)收入近3成，海外渠道也開始復蘇，但工程渠道發(fā)力還是較慢。

說完業(yè)績的整體情況再說點別的不一樣的：被人詬病的經營現金流轉正，經營活動一切良好。

結合華帝2021年一季報和2021年半年報來看，關于10大股東還有一個有意思的事情。外資沒有跑，華帝依舊受瑞典養(yǎng)老基金、不列顛哥倫比亞投資管理公司，挪威中央銀行的寵愛，但外資2021Q2季度也沒有加倉。中歐的曹名長也沒有跑，略微減倉了40W股。內地險資跑了倒是真的。此外，華帝的高管（副總裁）也在報告期內對股票進行了增持：

看財報必不可少的是高管的展望，從半年報的文字中不難發(fā)現，華帝高管押注中高端廚電，想走出一條高毛利的道路，避免低端廚電的惡性競爭。我猜測這也是華帝為什么這么重視研發(fā)的原因之一：畢竟只有科技才能帶來高附加值。

華帝繼續(xù)發(fā)力洗碗機和集成灶，雖然這兩個品類目前營收占比有限，分別是1.30%和0.82%，但這兩個品類的增速很快，分別是72.23%和437.95%。

此外半年報還顯示，華帝戰(zhàn)略性放棄了東北業(yè)務，整個東北的業(yè)務占比僅為2%。

再談談對華帝的估值，我覺得現在的市場很扭曲。高估的繼續(xù)高估，低估的繼續(xù)低估。至于我而言，這個業(yè)績和這個價格的華帝，我一股不會賣！。

文中任何操作或看法，均可能充滿個人的偏見和錯誤。文中提及的任何個股，都有腰斬或翻倍的風險。請堅持獨立思考，萬萬不可依賴本文的判斷或行為做出買入或者賣出決策。切記！

拓展知識：