新冠不再構(gòu)成國際突發(fā)公共衛(wèi)生事件！10余家核酸檢測公司去年賺了235億

新冠不再構(gòu)成國際突發(fā)公共衛(wèi)生事件！10余家核酸檢測公司去年賺了235億

本文來源：時代財經(jīng) 作者：文若楠

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

據(jù)@CCTV國際時訊微博，世衛(wèi)組織緊急委員會當(dāng)?shù)貢r間5月4日召開新冠疫情例行季度評估會議。委員會向總干事就當(dāng)前疫情形勢及未來防控提出建議，總干事采納建議并于5月5日宣布，新冠疫情不再構(gòu)成“國際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”。

2020年1月30日，世衛(wèi)組織宣布新冠疫情構(gòu)成“國際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”，這是世衛(wèi)組織依照《國際衛(wèi)生條例》所能發(fā)布的最高級別警報。

而在過去一年，新冠核酸檢測企業(yè)訂單量大增，帶動業(yè)績暴漲。

以達(dá)安基因（002030.SZ）為例。財報數(shù)據(jù)顯示，2022年，達(dá)安基因?qū)崿F(xiàn)營收120.50億元，同比增長57.17%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤54.12億元，同比增長49.59%。其中，達(dá)安基因在新型冠狀病毒2019nCoV核酸檢測試劑盒（熒光PCR法）的營收達(dá)到83.50億元，是過去3年最高的一次，同比2021年增長70.63%。

達(dá)安基因的高增長并非個例。在大規(guī)模新冠核酸檢測需求的拉動下，多家IVD（體外診斷）企業(yè)在2022年都收獲了一份滿意的成績單。

時代財經(jīng)通過梳理華大基因（300676.SZ）、圣湘生物（688289.SH）、達(dá)安基因、東方生物（688298.SH）、碩世生物（688399.SH）、金域醫(yī)學(xué)（603882.SH）、迪安診斷（300244.SZ）、之江生物（688317.SH）、蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)（301060.SZ）、凱普生物（300639.SZ）、明德生物（002932.SZ）共計11家新冠核酸檢測相關(guān)上市公司的財報發(fā)現(xiàn)，2022年，這11家上市公司的營收總額為982.59億元，歸母凈利潤合計為235.46億元。

不過，在靚麗的業(yè)績數(shù)據(jù)背后，隱藏著應(yīng)收賬款高企的風(fēng)險。據(jù)時代財經(jīng)統(tǒng)計，上述11家上市公司在2022年的應(yīng)收賬款合計高達(dá)331.35億元。

而除了回款問題，擺在新冠檢測相關(guān)企業(yè)面前的更為迫切的問題是，在大規(guī)模核酸檢測需求退場后，如何找到新的業(yè)績增長點(diǎn)。

有企業(yè)近80%營收來自新冠業(yè)務(wù)

大規(guī)模核酸檢測需求帶動了相關(guān)試劑生產(chǎn)商的營收，這從產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)上就可窺見一斑。

財報數(shù)據(jù)顯示，2022年，達(dá)安基因共生產(chǎn)了約5538萬盒生物制品業(yè)試劑類（盒）產(chǎn)品，同比增長255.56%；產(chǎn)量走高下，其銷量增長更快，2022年銷量約為5626萬盒，超出當(dāng)年產(chǎn)量，同比增長幅度達(dá)到314.26%。

“市場對新型冠狀病毒（2019nCoV）核酸檢測試劑盒及核酸檢測儀器、相關(guān)耗材的需求持續(xù)，公司全力生產(chǎn)，充分保障市場供給。”達(dá)安基因在2022年年報中就產(chǎn)銷庫存數(shù)量變化解釋稱。

新冠業(yè)務(wù)給碩世生物帶來的增長在2022年上半年尤為明顯。根據(jù)2022年半年報，碩世生物期內(nèi)營收同比增長188.88%，歸母凈利潤同比增長145.71%，“主要系國內(nèi)多地新冠疫情反復(fù)，部分地區(qū)新冠核酸檢測成為常態(tài)，帶動公司新冠核酸檢測試劑、核酸提取試劑和儀器收入增長所致”。

全年來看，2022年，碩世生物實(shí)現(xiàn)營收約為55.35億元，同比增長94.95%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約為18.28億元，同比增長53.19%。

同樣是在2022年上半年營收獲得強(qiáng)勁增長的之江生物，卻未能將這種勢頭保持到最后，毛利率下滑明顯。2022年年報顯示，之江生物實(shí)現(xiàn)營收23.26億元，同比增長15.23%，歸母凈利潤則為7.60億元，同比微升0.23%，其體外診斷行業(yè)的毛利率相比上年減少10.85個百分點(diǎn)。

對此，之江生物在年報中解釋道，“主要系新冠病毒核酸檢測試劑廠家和原料供應(yīng)商的產(chǎn)能恢復(fù)充分，使得新冠檢測產(chǎn)品的供給充足、行業(yè)競爭較激烈，再加之全國多地對新冠檢測試劑盒實(shí)施降價集采，促使新冠病毒核酸檢測試劑盒大幅降價所致，同時本期銷售實(shí)物數(shù)量增加較多，成本增加超過收入增加幅度，毛利率下降。”

作為新冠病毒檢測的“金標(biāo)準(zhǔn)”，核酸檢測帶火的不只是上游的檢測試劑生產(chǎn)企業(yè)，還有下游的第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)（ICL）。這在金域醫(yī)學(xué)、迪安診斷和凱普生物的業(yè)績中表現(xiàn)得較為明顯。

2022年，迪安診斷的診斷服務(wù)總收入為126.74億元，較2021年同期增長91.46%，其中新冠核酸檢測收入80.39億元，占當(dāng)年診斷服務(wù)總收入的63.43%。

金域醫(yī)學(xué)與之不相上下，其2022年全年實(shí)現(xiàn)營收154.76億元，同比增長29.58%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為27.53億元，同比增長24.02%。金域醫(yī)學(xué)并未在年報中披露核酸檢測的具體營收數(shù)額，但據(jù)2022年11月10日公司董秘回復(fù)投資者問詢時曾提到，2022年前三季度，公司醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)收入115.50億元，其中，大規(guī)模新冠篩查約31.69億元。

盡管凱普生物提到由于響應(yīng)國家多次調(diào)低集采供應(yīng)和降低服務(wù)費(fèi)用，基本維持保本微利的狀況，但在超過8億人次新冠檢測服務(wù)的規(guī)模效應(yīng)下，公司業(yè)績?nèi)匀讳浀脧?qiáng)勁增長。

2022年，凱普生物實(shí)現(xiàn)營收55.97億元，同比增長109.39%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤17.25億元，同比增長102.48%。

其中，凱普生物的香港檢驗(yàn)中心和內(nèi)地醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)室在新冠核酸檢測服務(wù)上分別實(shí)現(xiàn)營收16.38億元、27.49億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7.34億元、1.16億元。

以此測算，新冠檢測服務(wù)為凱普生物貢獻(xiàn)了約43.87億元營收，占公司2022年總營收的比例高達(dá)78.38%，而8.5億元?dú)w母凈利潤則占2022年歸母凈利潤總額的49.28%。

應(yīng)收賬款高企，上市公司“紙面富貴”？

不過，和業(yè)績一同攀升的還有應(yīng)收賬款。多家上市公司均在年報中提及回款問題，提示資金風(fēng)險。

以上述11家上市公司為例，2022年的應(yīng)收賬款合計高達(dá)331.35億元。其中，應(yīng)收賬款數(shù)額最高的當(dāng)屬試劑服務(wù)龍頭迪安診斷和金域醫(yī)學(xué)。

財報數(shù)據(jù)顯示，截至2022年年末，迪安診斷的應(yīng)收賬款數(shù)額達(dá)到99.56億元，占總資產(chǎn)的比例為47.28%；金域醫(yī)學(xué)則累計了70.25億元的應(yīng)收賬款，同比增長50.58%，占總資產(chǎn)的50.57%。

華大基因、達(dá)安基因、凱普生物在2022年的應(yīng)收賬款均超過20億元，分別為22.06億元、40.66億元、27.22億元，分別占當(dāng)期總資產(chǎn)比例為15.35%、27.55%、40.43%。

從總資產(chǎn)占比來看，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)排名首位。截至2022年年末，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)應(yīng)收賬款達(dá)到22.23億元，占總資產(chǎn)的比例高達(dá)59.34%。

“主要系報告期業(yè)務(wù)快速增長、大篩查核酸檢測業(yè)務(wù)回款期較長所致。”蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)在2022年半年報中解釋道。

對于暴增的應(yīng)收賬款，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)在2022年年報中提到，“公司的客戶主要是醫(yī)療機(jī)構(gòu)等，信譽(yù)度較高，發(fā)生違約的風(fēng)險較低，且公司已根據(jù)應(yīng)收賬款的風(fēng)險程度計提了壞賬準(zhǔn)備”，但其也明確表示，“如果公司未能繼續(xù)加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，仍將面臨應(yīng)收賬款難以收回而發(fā)生壞賬的風(fēng)險”。

為了保證回款，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)建立了應(yīng)收賬款跟蹤機(jī)制，加大客戶審核管理并成立專項小組等，但仍然存在一些不可抗力因素。

據(jù)2022年半年報，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)曾就長沙開福宜雅婦科門診部17.46萬元的應(yīng)收賬款計提了100%的壞賬準(zhǔn)備，原因是“門診部已停業(yè)，存在無法收回的風(fēng)險”。

金域醫(yī)學(xué)也在2022年半年報中提示，“疫情持續(xù)，進(jìn)一步加劇部分民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)和診所經(jīng)營不善，可能帶來壞賬風(fēng)險”“隨著行業(yè)試劑貿(mào)易和共建業(yè)務(wù)占比提升，回款天數(shù)增加，帶來一定資金風(fēng)險”。

隨著新冠防疫措施的優(yōu)化，大規(guī)模核酸檢測需求也隨之退場，類似達(dá)安基因、金域醫(yī)學(xué)、迪安診斷、凱普生物、圣湘生物等在新冠期間業(yè)績獲得較大增長的企業(yè)，在今年一季度出現(xiàn)了營收的滑坡。。

在這種情況下，相關(guān)企業(yè)應(yīng)該關(guān)注的或是，在疫情防控調(diào)整后，拿什么拉動業(yè)績？