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年報最熱題材開炒 高送轉概念股出爐

15日晚間，首批年報如期而至。近期漲幅翻倍的財信發(fā)展兌現(xiàn)了此前10轉25的分紅承諾。年報次第公布，年報行情也逐步進入高潮期。市場分析人士指出，從歷年的年報行情看，表現(xiàn)最搶眼的莫過于高送轉概念股，盡管此前已有不少公司的分配預案提前預告，但市場炒作才剛剛開始，高送轉概念股有望迎來蜜月期。

高送轉概念受熱捧

2015年12月8日，財信發(fā)展預披露擬10轉25并分紅，當日即一字漲停，至2016年1月11日摸高59.99元，短短24個交易日，股價最高漲幅達176.83%。而就在上周五，盡管滬指收出百點長陰，但當日預披露10轉10并派現(xiàn)的飛天誠信卻強勢漲停。

實際上，年報高送轉行情在去年11月份就已經(jīng)展開。最先吹響號角的是順榮三七，去年11月20日，公司預告擬10轉10派1元，當日即封死漲停板。

隨后，西泵股份預告擬10轉20派2元，股價連續(xù)3天漲停；盛洋科技預告擬10轉15并派現(xiàn)，股價連續(xù)4天漲停。

截至目前，已有51家公司發(fā)布了10股送轉10股及以上的分紅預案。其中，日上集團、秀強股份、國恩股份、東方網(wǎng)絡、通達股份等公司也均擬在2015年度實施每10股送轉20股或以上。

多維度圍獵概念股

華龍證券投資顧問牛陽在接受記者采訪時指出，盡管歲末年初A股行情表現(xiàn)不佳，但高送轉概念股卻有驚人的表現(xiàn)，伴隨年報的逐步披露，高送轉潛力股有望迎來一個爆發(fā)期。不過，由于目前市場環(huán)境處于弱勢，建議投資者以低吸為主。

從歷年來高送轉行情的發(fā)展路徑看，光大證券投資顧問周明對記者表示，主要分為預期炒作、兌現(xiàn)后的搶權炒作及分配后的填權炒作。從獲利角度來看，由于第一階段的持續(xù)性較好，因此是最具超額收益的時段。

盡管高送轉行情十分誘人，但要抓住也并非易事。周明分析認為，由于目前的行情低迷，大規(guī)模炒作并不現(xiàn)實，因此，投資者可著重在經(jīng)過充分換手后(上市滿2個月)的次新股里挖掘(上市不足一年，無解禁壓力，動用的資金量不大)。

高送轉十大概念股

石大勝華

鋰電池電解液溶劑+六氟磷酸鋰。三季報顯示，每股收益0.2600元、每股凈資產(chǎn)6.6058元、每股公積金2.0630元、每股未分配利潤2.7921元。

鵬輝能源

國內(nèi)領先的鋰系列電池制造商。三季報顯示，每股收益0.7000元、每股凈資產(chǎn)9.4455元、每股公積金5.0258元、每股未分配利潤3.2421元。

中飛股份

國內(nèi)三大核燃料加工專用設備用鋁合金材料供應商之一。三季報顯示，每股收益0.5047元、每股凈資產(chǎn)9.2873元、每股公積金4.6453元、每股未分配利潤3.3245元。

杭州高新

國內(nèi)領先的線纜用高分子材料廠商。三季報顯示，每股收益0.5400元、每股凈資產(chǎn)7.1588元、每股公積金3.6020元、每股未分配利潤2.1956元。

藍曉科技

國內(nèi)先進的吸附分離技術整體解決方案供應商。三季報顯示，每股收益0.5694元、每股凈資產(chǎn)8.3400元、每股公積金4.7860元、每股未分配利潤2.3020元。

日機密封

中高端機械密封行業(yè)龍頭。三季報顯示，每股收益1.1700元、每股凈資產(chǎn)14.5690元、每股公積金7.9341元、每股未分配利潤5.0104元。

恒鋒工具

國內(nèi)刃量具行業(yè)綜合實力最強企業(yè)之一。三季報顯示，每股收益0.9200元、每股凈資產(chǎn)9.2835元、每股公積金3.2675元、每股未分配利潤4.5461元。

國恩股份

專業(yè)的改性塑料產(chǎn)品制造商。分配預案10轉20派2元。

中泰股份

領先的深冷技術工藝及設備提供商。分配預案10轉20派2。

盛洋科技

射頻同軸電纜領先企業(yè)。分配預案10轉15并派現(xiàn)。(現(xiàn)代快報)

石大勝華:鋰電池電解液溶劑龍頭,布局六氟磷酸鋰,提高一體化的競爭優(yōu)勢

石大勝華 603026

研究機構：海通證券 分析師：劉威 撰寫日期：20151211

事件:2015年12月7日公司公告第五屆董事會第九次會議決議公告。主要審議通過:《關于合作經(jīng)營兗礦國宏化工有限責任公司5萬噸/年碳酸二甲酯裝置項目的議案》、《關于建設5000噸/年六氟磷酸鋰項目的議案》,并分別設立一個全資子公司和一個控股子公司(51%)進行項目運作。

國內(nèi)領先的碳酸二甲酯(DMC)生產(chǎn)商,能同時為下游鋰電池企業(yè)提供5種電解液溶劑。公司致力于成為全球最優(yōu)秀的鋰離子電池材料供應商,擁有碳酸二甲酯產(chǎn)能10萬噸,是目前國內(nèi)唯一能夠同時提供五種鋰離子電池電解液溶劑的企業(yè),公司產(chǎn)品齊全,質(zhì)量最好,開工率最高,方便下游企業(yè)一次性采購,一體化優(yōu)勢明顯。

合營兗礦國宏5萬噸/年碳酸二甲酯裝置項目,有利于發(fā)揮公司經(jīng)營管理和技術優(yōu)勢,緩解公司產(chǎn)能瓶頸。DMC是作為生產(chǎn)鋰電池電解液溶劑、環(huán)保涂料以及聚碳酸酯(PC)等的重要化工原料,公司經(jīng)過多年發(fā)展現(xiàn)已成為國內(nèi)重要的碳酸二甲酯的生產(chǎn)商和供應商,市場占有率13%,在行業(yè)中居于領先地位。此次合作有利于縮短投資周期、減少固定資產(chǎn)投資、發(fā)揮公司在管理經(jīng)營和技術上的優(yōu)勢,及時緩解公司的產(chǎn)能瓶頸,實現(xiàn)雙方的共贏。按照協(xié)議2017年12月31日前合作資產(chǎn)每年實現(xiàn)的凈利潤歸石大勝華所有。伴隨新能源汽車產(chǎn)銷量的大幅增長,公司DMC系列產(chǎn)品將迎來快速增長的機遇期。

布局鋰電池電解液溶質(zhì)六氟磷酸鋰,提高一體化競爭優(yōu)勢。公司規(guī)劃2016年進行一期1000噸/年六氟磷酸鋰項目建設,建設周期一年;2017年擇機進行二期4000噸/年項目建設。六氟磷酸鋰項目的建設,將溶劑與溶質(zhì)復配形成電解液,將會進一步提高公司在鋰離子電池電解液材料方面的一體化競爭優(yōu)勢,方便下游電池廠商的采購,增強客戶的粘性,實現(xiàn)共贏。

采用新工藝提升MTBE質(zhì)量,向高附加值下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2014年公司MTBE產(chǎn)能達28萬噸,市場份額為2.3%。目前行業(yè)內(nèi)大部分產(chǎn)能生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量普遍較低,而公司采用國外最先進的烯烴異構化生產(chǎn)技術,給公司帶來顯著的原材料成本優(yōu)勢和產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢,隨著國內(nèi)油品質(zhì)量標準的升級,有助于公司打破行業(yè)競爭現(xiàn)狀并逐步占據(jù)利潤率高的高質(zhì)MTBE產(chǎn)品市場。

盈利預測及投資建議。預計20152017年歸屬母公司凈利潤分別為0.66/1.12/1.46億元,同比增長55%/70%/30%,對應EPS分別為0.32/0.55/0.72元。鑒于公司在鋰電池電解液領域進一步布局,有利于發(fā)揮一體化的優(yōu)勢,且作為次新股尚未被市場充分認知,可以給與一定的估值溢價,首次覆蓋給予“增持”評級,2016年目標價43元,對應2016年78xPE。

風險提示:項目建設進度低于預期的風險;原油價格大幅波動的風險。

藍曉科技:涉足多肽固相合成載體,未來有望進入增長快車道

藍曉科技 300487

研究機構：中信建投證券 分析師：羅婷 撰寫日期：20150916

公司為高端吸附分離樹脂行業(yè)領先者

公司定位于吸附分離樹脂的新興領域,如濕法冶金、制藥、環(huán)保等,避開了競爭激烈的工業(yè)水處理領域,近幾年毛利率保持在40%左右。由于產(chǎn)品需定期更換,客戶黏度大,未來增長有保障,中藥提純和鎵提取樹脂將是現(xiàn)有領域主要增長點。

行業(yè)壁壘高,高毛利率將持續(xù)

高端吸附分離行業(yè)具有很強的行業(yè)壁壘,競爭對手數(shù)量少,與客戶的議價能力較強,隨著應用范圍的擴大,未來行業(yè)將穩(wěn)步擴張,高毛利率也將延續(xù)。

固相合成載體有望成為下一個增長點

公司開發(fā)出多肽固相合成載體,該產(chǎn)品為高速增長的多肽類藥物合成的關鍵原材料之一,全球市場份額約為1億美元,未來年均增速在8%~10%。公司已有產(chǎn)品在售,并在天津設立了專門辦事處來加速銷售。

資本助力,公司競爭力將大幅提升

募投項目包括樹脂擴能、工程中心、系統(tǒng)裝置、營銷體系建設等,募投資金將從研發(fā)、生產(chǎn)、設備制造、銷售等各環(huán)節(jié)全面提升公司的競爭力,產(chǎn)能將在5年內(nèi)從6000噸增長至2.5萬噸,并使公司從材料供應商逐漸轉型為整體解決方案提供商。

盈利預測與估值分析

我們預計公司20152017年EPS(攤薄)分別為0.83元、1.04元、1.33元,對應的市盈率為分別為39倍、31倍、24倍,首次覆蓋,給予增持評級。

日機密封:國內(nèi)密封件行業(yè)龍頭企業(yè)

日機密封 300470

研究機構：西南證券 分析師：龐琳琳 撰寫日期：20151105

事件:公司發(fā)布三季報,實現(xiàn)營業(yè)收入2.5億元,同比下降6.4%;實現(xiàn)凈利潤5197.4萬元,同比下降18.2%。

投資邏輯:1、傳統(tǒng)下游增速放緩,細分領域空間較大:近三年,來自石油化工行業(yè)的收入占公司主營業(yè)務收入的比例均在63%以上。雖然受國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩影響,石化煤化工行業(yè)整體增速放緩,但投資體量依然十分可觀,2014年石化固定資產(chǎn)完成投資47.6萬億元,同比增長6.7%。同時,隨著下游對安全性、環(huán)保性的要求日趨嚴格,給密封件子領域帶來了巨大空間。以全球密封件前二企業(yè)為例,其2014年營業(yè)收入合計超過20億歐元,說明細分領域市場容量依然可觀。

2、提升市占率是公司近期發(fā)展關鍵:公司目前密封件產(chǎn)品技術已經(jīng)基本達到與外資龍頭相當水平,但國內(nèi)市場市占率還不到10%,有較大提升空間,主要看點有(1)進一步深挖存量市場:機械密封通常每13年就需要更換一次,相較于增量市場,存量市場更為穩(wěn)定,且市場空間也大,約翰克蘭目前增量與存量市場收入比例在44:56左右,而公司該比例在50:50左右,還有一定的提升空間;(2)布局新興下游,儲備未來發(fā)展動力:公司近年來也開始積極布局例如核電、環(huán)保、軍工等新興下游領域,長期培養(yǎng),以期時機成熟的時候能成為公司增長新動力;(3)堅持輕資產(chǎn)戰(zhàn)略,靈活經(jīng)營:公司專注于技術和服務的提供,制造成本僅占營業(yè)成本的12%左右,輕資產(chǎn)戰(zhàn)略更有利于公司及時根據(jù)下游需求調(diào)整產(chǎn)品,并有利于未來橫向、縱向發(fā)展。

估值與評級:國內(nèi)密封件市場較為分散,高端市場還是國際龍頭主導,公司為國內(nèi)密封件龍頭企業(yè),有技術實力實現(xiàn)進口替代,但市場競爭有可能對公司毛利率產(chǎn)生一定影響。僅考慮公司目前產(chǎn)品與下游應用,我們估計,20152017年,公司EPS分別為1.78元、1.79元和1.85元,對應PE分別為49倍、49倍和47倍,首次覆蓋,給予“增持”評級。

風險提示:石化行業(yè)進一步下滑影響公司業(yè)績的風險,產(chǎn)品價格下滑導致毛利率進一步下降的風險等

恒鋒工具:專注基礎領域,具備快速發(fā)展?jié)摿?/strong>

恒鋒工具 300488

研究機構：西南證券 分析師：龐琳琳 撰寫日期：20151123

事件:日前,我們與恒鋒工具董秘就公司業(yè)務和未來發(fā)展情況進行了交流。

高端工具發(fā)展正當時,公司具備快速發(fā)展?jié)摿?近年來,由于制造資源大量閑置和供需矛盾愈加突出,機床行業(yè)進入下行通道,但我們認為,此背景并不影響國內(nèi)配套的高端工具的發(fā)展,主要原因有1)刀具是制造業(yè)的基礎零部件,但我國刀具消費滯后于機床消費,參考發(fā)達國家水平,還有很大空間;2)結構調(diào)整帶來的高端基礎需求和制造業(yè)升級帶來的進口替代需求共同催化國內(nèi)高端工具企業(yè)快速發(fā)展;3)刀具作為耗材,其需求相較于機床更穩(wěn)定更持續(xù)。由此,公司專注基礎,相較于國內(nèi)同行更專注細分領域且經(jīng)營更靈活,相較于國外企業(yè)具有本土服務優(yōu)勢,作為國內(nèi)刀具領先企業(yè),具備快速發(fā)展?jié)摿Α?/p>

公司專注細分領域,從點到面成就專業(yè):從產(chǎn)品來看,公司目前已經(jīng)穩(wěn)坐國內(nèi)拉刀領域頭把交椅,且市場還有進一步深挖空間,此外,公司也依托已有優(yōu)勢積極開拓空間更大的滾刀領域,募投項目對產(chǎn)能瓶頸的解決也能助力公司產(chǎn)品擴張;同時,公司積極響應客戶需求,從零部件加工方面進行產(chǎn)業(yè)鏈延伸,再加上已有的修磨業(yè)務,在服務方面進一步增強客戶黏性。從下游領域來看,在汽車行業(yè)增速放緩的大背景下,公司除了進一步鞏固汽車行業(yè)市場外,也在努力開拓軍工、電力以及機械精加工方面的業(yè)務,并且已經(jīng)取得了一定成效,并且在國內(nèi)外業(yè)務區(qū)域方面也有了更多布局想法。

投資建議與評級:我們認為,公司為國內(nèi)高端工具稀缺標的,細分行業(yè)發(fā)展空間和進口替代空間可觀,公司專注優(yōu)勢領域,同時從產(chǎn)品、下游多方面積極變通擴張,以本身優(yōu)秀技術為基礎、再加上進入資本市場后的資本運作平臺優(yōu)勢,具備快速發(fā)展?jié)摿ΑH考慮公司現(xiàn)有業(yè)務,我們估計,公司20152017年EPS分別為1.14元、1.31元和1.56元,對應PE 分別為80倍、69倍和58倍,我們看好公司未來發(fā)展,但考慮到公司目前估值水平,首次覆蓋,給予“增持”評級。

風險提示:汽車領域出現(xiàn)嚴重下滑的風險,公司新產(chǎn)品及新下游開拓進展緩慢的風險等。

國恩股份:高送轉星光奪目,擴產(chǎn)能業(yè)績可期

國恩股份 002768

研究機構：國聯(lián)證券 分析師：石亮 撰寫日期：20160106

事件:2016年01月04日公司公告稱控股股東王愛國先生提議公司2015年度利潤分配及資本公積金轉增股本預案為:以公司總股本為基數(shù),向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2元(含稅);同時以資本公積向全體股東每10股轉增20股。王愛國先生承諾在公司董事會和股東大會審議該預案時投贊成票。

點評:

業(yè)績增速保持良好,高送轉彰顯公司對未來發(fā)展的信心。公司2015年13Q 實現(xiàn)營業(yè)收入5.3億元,凈利潤4800萬,同比分別增長6.85%和13.51%,而這些業(yè)績是在整體經(jīng)濟下滑的態(tài)勢下取得,非常難得。得益于公司的地理位置和渠道等優(yōu)勢,改性塑料粒子產(chǎn)品毛利率多年來保持在行業(yè)內(nèi)頂尖水平,達到20%左右。此外公司除生產(chǎn)改性粒子之外,還生產(chǎn)含空調(diào)風葉、冰箱和洗衣機制品在內(nèi)的改性塑料制品,其毛利率高于單純改性塑料粒子, 公司產(chǎn)品整體盈利能力較強。此次高送轉充分體現(xiàn)了公司對未來發(fā)展的信心。

IPO募投項目達產(chǎn)將大大提高公司產(chǎn)品市場占有率。公司2015年IPO 募資資金正用于建設2.8萬噸改性塑料和1400萬件高效低噪空調(diào)風葉項目,預計部分產(chǎn)能2016年開始投入生產(chǎn)。全部達產(chǎn)后公司改性塑料粒子產(chǎn)能將達到約6萬噸,塑料制品產(chǎn)能約2100萬件。產(chǎn)能制約一直是公司的發(fā)展瓶頸,2014年改性塑料粒子和制品產(chǎn)能利用率分別高達101%和96.3%,部分產(chǎn)品不得不交由外協(xié)加工廠生產(chǎn)。其主要客戶海信電器等廠家增長穩(wěn)定,因此此次擴張產(chǎn)能的消化壓力較小,公司產(chǎn)品市場占有率將得到大幅提高, 業(yè)績增長得到保證。公司改性塑料制品以空調(diào)風葉為主,市占率約3.5%,近幾年一直處于上升趨勢。風葉由于平衡性能、能效比等關鍵指標對制造技術要求較高,屬于高附加值產(chǎn)品,市場對公 司優(yōu)秀產(chǎn)品的需求將保持旺盛。

首次覆蓋,給予“推薦”評級。不考慮本次股本擴大的情況下,預計公司2015~2017年每股EPS分別為0.81、1.20、1.59元,按照2016年01月04日收盤價58.82元計算,估值分別為72.7倍、49.0倍、36.9倍。首次覆蓋,給予“推薦”評級。

風險提示:風險一:下游需求萎縮;風險二:原材料成本上升超過預期;風險三:募投項目達產(chǎn)進度緩慢。