創維酷開顯示故障原因(創維酷開系統損壞)

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4月27日，創維數碼（00751.HK）發出盈利警告，預期截至3月31日年度的溢利按年至少大幅下跌60%。

一個月前，經過短暫停牌后，創維數碼于3月16日發布公告稱，百度向其旗下子公司酷開入資10.1億元，百度以持股11%成為11%成為酷開第二大股。

4月26日，“今天，我正式宣布酷開不再賣電視了”，酷開CEO王志國透露了獨立上市的計劃，“未來的商業模式不能靠一年賣百十來萬的電視機構成。”

近日，有媒體報道稱，作為創維集團孵化的互聯網電視品牌，酷開網絡擬啟動獨立上市計劃，目前正在尋找合適的承銷商。那么，一邊是旗下公司酷開IPO，另一邊是盈利預警，創維數碼布局何解？而同時擁有A股公司創維數字和港股創維數碼的創維集團又將如何實現轉型？

騰訊、百度入局酷開，IPO提振仍難解

酷開成立于2006年，后于2015年4月正式脫離彩電事業部獨立運作；最早主營互聯網電視，不過酷開近年來主營除了互聯網電視之外，更多傾向于智能電視系統運營操作系統業務板塊，實際上包括了智能電視系統運營和相關的增值服務；創維數碼間接全資附屬公司創維RGB為其最大股東。

公告顯示，酷開在2017年的未經審核的凈資產為5.66億元，同比有小幅增長，2016年凈利潤為955.16萬元；目前，酷開自有終端數量達2800萬。酷開執行副總裁封保成表示，除自有終端外，加之飛利浦、松下、熊貓等品牌電視第三方終端，酷開系統終端在2017年約3300多萬臺，是中國較大的智能電視OTT平臺之一。

“實際上，酷開只能選擇一條路，那就是獨立上市”，王志國如是表示。

隨著各大互聯網巨頭近年來布局OTT領域，酷開也相繼引入外部資本；前有百度旗下的愛奇藝，后有騰訊，近有百度入局酷開。

“騰訊看中的是終端，終端持續增長，未來內容收入分成”，時任創維數碼行政總裁劉棠枝表示，“智能電視首先有活躍終端，然后將內容呈現，這是與騰訊和愛奇藝等達成的共識和合作模式。”

交易完成后，創維RGB持有酷開的股權由71.89%減至64.32%，酷開仍為創維數碼附屬公司；百度以持股11%成為酷開第二大股東，酷金深圳持股8.71%，深圳棠棣持股4.94%，其他股東持股為11.03%；此時酷開估值約為95.91億元。

值得關注的是，酷開在此次交易中有四項業績承諾，并強調需按照資方滿意的條件：第一，在2018年5月1日前，酷開向創維RGB出售電視硬件；第二，在2018年5月1日前，酷開與創維RGB簽訂有關智能電視系統營運及增值服務的業務合作協議，并指出合作和利潤分享的年限不少于20年；第三，投資協議完成后60日內，創維RGB會以零代價出售或促使出售酷開主要業務經營所需的一切知識產權，并完成有關的轉讓注冊；第四，酷開與創維RGB間附屬公司在2018年9月1日前簽訂權益協議。

百度方面表示，未來創維酷開系統將與百度DuerOS系統深度融合，創維電視都將獨家深度搭載DuerOS系統；酷開將內容資源輸入百度，百度將生活服務信息接入酷開，滿足用戶的搜索需求。

有業內人士分析表示，百度DuerOS系統與創維電視的合作是排他性的；使得百度的AI業務整體策略具體落地在智能電視第三方硬件端和家電平臺生態中。

在上述人士看來，騰訊、百度、愛奇藝雖然加強了酷開產業能力的杠桿，提供了內容資源的前景和資本的錢景；但是在整體家電行業轉型和OLED大屏的行業壓力下，如何獲得搶占用戶、加強品牌認可度是盈利和提振市場表現的關鍵籌碼。

據中國電子商會消費電子產品調查辦公室發布的2017年《平板電視發展趨勢報告》顯示，互聯網電視的市場份額從20%迅速降至10%。在4796萬臺電視總銷量中，小米、微鯨、酷開、風行、暴風、CAN等互聯網電視加起來只有480萬臺，有業內人士認為，2018年互聯網電視將進一步萎縮，環境進一步惡化。

據奧維云網的數據顯示，2017上半年全球主要電視品牌的市場占有率如下：三星19.3%，LG電子13.8%、TCL 6.5% 海信5.7% 索尼4.9% 夏普3.8%、創維3.6%；其中，TCL、海信、創維市場份額2017上半年都是走低的。

有行業觀察者表示，資本的進入是“隔靴搔癢”，仍解決不了用戶需求縮減的問題。即使有騰訊和愛奇藝的視頻內容提供、騰訊的社交網絡，但是中國用戶未來的智能客廳的生態環境、產業鏈中產品間的智能化鏈接仍在探索中。不論是長遠或短期，酷開表現關鍵還是在于盈利和用戶對品牌的購買力上；在上述的互聯網電視的銷售和受關注度來看，酷開IPO要提振創維數碼還是有一定壓力的。

從使用體驗來看，記者從多位互聯網電視用戶處獲悉，酷開與其他品牌互聯網電視的用戶體驗相差無幾；愛奇藝會員已經實現了用戶在酷開電視終端的一鍵登錄、推薦和消費；騰訊相關的賬戶尚未在酷開終端打通直播等功能。

跨界開沃新能源，實為盈利、轉型遇難題

4月27日，創維數碼發出盈利警告，預期截至3月31日年度的溢利按年至少大幅下跌60%。通過財報顯示，2017年，創維數碼的凈利潤為13.1億港元，同比下跌40%；2017/2018財年中期（2017年4～9月）業績報告亦顯示，創維數碼凈虧損1.92億港元，下降幅度達123%。

行業專家劉步塵表示，“在彩電行業的背景下，創維是一家不錯的企業；但是，放在整個家電行業的大背景下，創維企業規模還不夠大，對彩電的依賴程度還是偏高。”

除了業績表現欠佳，創維數碼股價表現持續低迷，股價創出近3年來新低。為扭轉多面欠佳表現，創維數碼欲尋求轉型，開始嘗試通過收購方式跨界切入新能源汽車領域。

2017年11月27日，創維數碼在收市后發布的公告表示，正初步磋商收購大股東黃宏生或由其控股公司持有的開沃新能源汽車集團有限公司的權益。

此磋商可能涉及潛在收購的條款，包括交易代價，收購結構及其它先決條件。創維數碼表示，若完成對開沃的潛在收購，將調整及優化其業務結構。不過市場似乎并不看好這樁交易，自創維數碼發布公告后，其股價跌幅已達到16%。

有意思的是，根據公開信息顯示，創維創始人黃宏生1991年進軍彩電行業；2011年，黃宏生重大重組南京金龍，出任任公司董事長，切入新能源汽車制造；現有大客事業部、輕型車乘用車事業部和創源動力事業部三個獨立事業部，生產3.518米新能源MPV/SUV、輕型車、中巴、大巴、公交和研發制造新能源汽車核心零部件等。

但是，根據啟信寶數據顯示，黃宏生實際共持有南京金龍客車制造有限公司36.72%股份，是其疑似實際控制人。同時，根據創維數碼2017年財報顯示，黃宏生和林衛平為主要股東，分別持股38.89%和0.30%，此外，黃宏生與林衛平為夫妻關系。

2016年，南京金龍在武漢、深圳兩大新能源生產基地同時開工，2017年獲得工信部批準由商用車成為乘用車整車生產企業，同時宣布成立開沃新能源汽車(集團)公司，深圳、武漢的生產基地同時開建。

相較于家電行業，新能源汽車投入巨大，要求很高，各種資本競相投入，不乏國內外現有汽車和科技巨頭，競爭激烈，同時，新能源汽車的市場空間和發展前景非彩電業務可以相比，不過，其擁有的開沃雖然有一定的基礎，但目前仍然實力弱小，沒有優勢。

有投資人表示，收購需要的是持續的資金投入，而家電企業收購重資產的汽車行業其實是“有心無力”，可以說是“不務正業”，因為汽車行業的現金要求對于家電企業來說是溝壑難填的；實現、需要持續不斷的融資，或者擁有能持續不斷地提供穩定的現金流或雄厚的資金實力。

而主營業務的利潤等業績下滑，創維數碼及A股兄弟公司創維數字的年報皆指出，受關鍵原材料成本上漲及全球供給緊張，原材料采購包括面板及主要電子器件的供應短缺及價格上漲以致毛利率下跌，加上中國電視機市場競爭激烈及生產成本上升，導致平均銷售價格上升而使得顧客需求下降，采購成本大幅上升，致使毛利率同比大幅下降。

創維數碼在國內的電視銷量持續下跌。2018年1月、2017年4月至2018年1月，創維電視機總銷售量同比分別增加11%及減少4%，其中，海外市場的電視機銷售量同比分別增加45%及18%；而在中國市場，則同比分別減少8%及19%。

行業分析師梁振鵬認為，原材料上漲一直是行業性問題。創維的確面臨生產成本的上漲，特別是機頂盒、內存、閃存、CPU等方面均有上漲，同時人工、土地等成本也一直處于上漲態勢，使得創維業績承壓。

創維集團董事局主席賴偉德近日表示，“對于創維而言，2017年是非常艱難的一年。”他指出，彩電市場整體增長放慢、面板等核心部件價格持續高位運行、匯率波動頻繁直接沖擊利潤是創維面對的三大外部壓力。

2018年，楊東文辭任創維集團總裁，執掌創維彩電業務多年的劉棠枝接任。與此同時，創維彩電的國內營銷負責人也有變動，創維將海外、國內營銷部門合并；創維集團海外區域營銷總部總經理孫偉中統一管理國內和海外市場的彩電營銷業務。

有家電人士行業人士向記者指出，創維電視國內銷量下跌是業績下滑的主要問題，主要與國內電視市場的整體回落有關。同時，該行業人士指出，創維意欲跨界，或許與創維彩電業績下滑有關。

此行業人士分析稱，創維目前的處境較為被動，在初步發展階段錯失了三大機遇。其一，從行業來看，隨著互聯網時代的到來，傳統消費者進行分流。創維并沒有在第一時間取得優勢。其二，創維對于互聯網時代的電商崛起，做得還遠遠不夠。其三，產業布局較晚，特別是在白色家電領域，導致如今行業格局較為穩固，創維無法很快滲透市場。“創維需要創維自身做出調整，進而尋找突破口。”

“創維的發展問題，一是過度地依賴電視業務，二是企業規模也比主要的競爭對手要低。”家電產業觀察家劉步塵分析，創維的產業布局相對單一，制約了創維迅速地做大規模；此外，早前進入冰箱和洗衣機市場，創維也是出于擴大規模的考慮。

在劉步塵表示 ，“如果收購成功，我認為可以擴大創維數碼營收，但能增加多少，不好講。不知道是不是資本市場擔心（開沃汽車）不是一塊優質資產，擔心注入進去會影響創維數碼股價表現。”大多企業幾乎沒有辦法徹底擺脫來自原材料的束縛，另辟蹊徑尋找其他業務利潤增長點都是企業在考慮的問題。

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