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財聯(lián)社7月29日訊（編輯 唐葉天）今日，繼新能車之后，家電也迎來了重磅促消費政策。商務(wù)部等13部門正式發(fā)布了促進綠色智能家電消費若干措施的通知，推進綠色智能家電下鄉(xiāng)、開展全國家電“以舊換新”活動。

這一消息本周在例行政策吹風(fēng)會上公布后，投資者已踴躍在互動平臺對相關(guān)上市公司展開各角度詢問。

市場如此關(guān)注本次綠色智能家電促消費的政策動向，是因2022年政府報告中提及的另一項推動大宗消費措施：新能源車相關(guān)的減征購置稅政策5月落地之后，6月拉動乘用車市場零售同比增長達(dá)22.6%。A股汽車產(chǎn)業(yè)鏈也因此走出一波大行情，整車板塊指數(shù)6月大漲16.8%，新能源整車龍頭比亞迪當(dāng)月市值突破萬億。此外，上一輪全國性的大規(guī)模家電促消費政策已退出九年。

家電是傳統(tǒng)消費領(lǐng)域的主力軍，機構(gòu)紛紛預(yù)計本次家電行業(yè)再迎政策利好，將對疫情沖擊后的市場需求將產(chǎn)生正向拉動。

本輪綠色智能家電促消費與上一輪行業(yè)刺激政策有何區(qū)別？

20072013年，首輪家電下鄉(xiāng)采取面向農(nóng)民的直接財政補貼。三大家電消費政策所覆蓋的5.5年間，年均財政補貼支出約284億元，占當(dāng)時家電行業(yè)規(guī)模比例約5%，期間家電行業(yè)市場規(guī)模年均提升460億元，拉動比例約1.6:1。

相比上一輪20072013年的政策，招商證券觀點認(rèn)為，本次產(chǎn)品層面的“綠色”、“智能”提高進入門檻，將低端、高耗、落后產(chǎn)品擋在了門外，有利于頭部品牌份額進一步集中。

觀察本輪綠色智能家電促消費政策發(fā)布的時間點，天風(fēng)證券認(rèn)為，自2013年三大政策退出市場，國內(nèi)家電行業(yè)進入長達(dá)數(shù)年的政策空窗期，期間大家電產(chǎn)品已經(jīng)進入存量市場競爭，規(guī)模增長放緩下，結(jié)構(gòu)升級成為新的增長點，更新?lián)Q代需求成為主導(dǎo)，因而高端產(chǎn)品推廣與普及為行業(yè)增長關(guān)鍵。

綠色智能家電下鄉(xiāng)是本次政策圍繞的重點。據(jù)中國經(jīng)濟時報，我國農(nóng)村地區(qū)的綠色智能小家電保有量不足5件/戶，僅為發(fā)達(dá)國家保有量的1/6，對標(biāo)發(fā)達(dá)國家具備較大滲透空間。 天風(fēng)證券觀點表示，國內(nèi)家電在綠色、智能以及低線級市場三大維度均具備較為可觀的增長潛力。

綠色智能家電下鄉(xiāng)，為哪些品類帶來機會？

上一輪家電下鄉(xiāng)，受益的家電品類較為明確，以“三大白”為主，還包括彩電、熱水器等。本次，政策受益品類因“智能”、“綠色”的關(guān)鍵字有了顯著變化。

在智能家電領(lǐng)域，家電企業(yè)龍頭入場布局時間較早。據(jù)天風(fēng)證券梳理，格力電器、美的集團、海爾智家、長虹美菱等多家行業(yè)頭部公司，已在綠色智能化方向上加快布局；掃地機器人龍頭科沃斯，智能投影龍頭極米科技、光峰科技等新興家電品類則迅速出圈，表現(xiàn)搶眼。

此外，天風(fēng)證券表示，家電下鄉(xiāng)政策以及消費券的推出有利于挖掘國內(nèi)家電品類的新增需求，有望提振小家電品類（如微波爐、電飯煲等）以及目前國內(nèi)滲透率較低的品類（如掃地機、投影儀等）的終端銷售。

信達(dá)證券觀點則表示，智能家電下鄉(xiāng)，預(yù)計如實用性較強的智能馬桶、智能門鎖、智能開關(guān)等 會更受廣大農(nóng)村百姓歡迎。相關(guān)上市公司如火星人、瑞爾特、海爾智家等可適當(dāng)關(guān)注。

北向資金已提前鎖定哪些家電股？

家電行業(yè)利好政策之余，北向資金7月也已增持部分家電股，其中極米科技、新寶股份、美的集團獲增持比例較高。

極米科技是A股家用智能微投龍頭，屬于目前滲透率較低的家用電器品類，技術(shù)領(lǐng)先且具有消費品全方位壁壘。國金證券建議關(guān)注其下半年重磅新品+奈飛認(rèn)證落地+日本阿拉丁恢復(fù)出貨+芯片緩解多方面催化。

新寶股份已公布2022年中報業(yè)績預(yù)告。2022上半年，其凈利潤同比增長55%。申萬宏源表示，其需求領(lǐng)先行業(yè)復(fù)蘇、利潤率修復(fù)彈性大。另外，新寶股份近期在互動易上表示，智能化是其產(chǎn)品發(fā)展的一個重要方向，未來會根據(jù)市場需求進一步加大智能小家電的研發(fā)、銷售。

老牌白電龍頭美的集團在2008年上一輪家電下鄉(xiāng)時期已在首批中標(biāo)的補助名單內(nèi)，大家電銷售受提振。至2022年二季度末，美的仍是基金重倉家電股金額最高的龍頭。對于家電藍(lán)籌，申萬宏源認(rèn)為，原材料價格調(diào)整及匯率貶值有望驅(qū)動行業(yè)盈利修復(fù)。

本文源自財聯(lián)社 唐葉天

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