丹東歐派油煙機維修點(寧波歐派油煙機維修服務電話)

前沿拓展：

溫馨提示：純干貨，適宜收藏，萬字+，配水服用

Hi，大家好，我是愛投資的ALICE。

2020年很快就要翻篇了，這一年真的是太難了，從年初就爆發(fā)的新冠肺炎疫情到現(xiàn)在還沒有完全結束，剛覺得過去了就又卷土重來，簡直是沒完沒了了，時不時就被彈窗xx地區(qū)再增N例，前幾天剛看到成都又新增3例，天津濱海上個月21日和22日，246萬人做全民核算大排查，別問我咋記得這么清楚，因為愛姐也去排隊了，棉簽兒放在喉嚨處一頓攪拌，現(xiàn)在想想嗓子還發(fā)緊呢。

可不要小瞧這次疫情對人們的影響，這次疫情就是一場黑天鵝事件。

《黑天鵝》這本書里有一句話說的非常好：

“無法預測的事情在大幅度地改變未來，必須要把極端事件當成起點，而不是當成意外事件置之不理。”

每一次黑天鵝事件都會為經(jīng)濟、行業(yè)、企業(yè)、個人帶來重大的影響。

比較典型的黑天鵝，要屬2001年的美國911事件，民航客機撞美國國防部五角大樓。

雖然直接的人員傷亡不到3千人，但整個911事件造成的間接損失高達4萬億美元。

對美國的航空運輸業(yè)、保險行業(yè)都造成了重大影響。

因為游客量大跌，整個酒店旅游行業(yè)的生意不足911事件前的四分之一。

在中國的經(jīng)濟大局下，沒有一個行業(yè)、企業(yè)、個人可以獨善其身。

都說醫(yī)藥和消費在經(jīng)濟不好的時候比較抗打擊，主要是人生病了總得吃藥吧，餓了總得吃飯喝水吧，這在馬斯洛需求層次理論里是最底層的生理需求，畢竟活著要緊。

所以你會發(fā)現(xiàn)今年很多消費細分領域都逆勢上漲。

雖然一些線下的百貨商超、專賣店、餐飲、旅游、電影院、娛樂場所等等，供給縮減甚至暫停營業(yè)，看似消費最受打擊。

但是其中有很大一部分可以被替代的，供給從線下轉(zhuǎn)移到了線上。

舉些例子——

逛不了街，只能在淘寶上買買衣服和日用品；

去不了餐館就在家叫個外賣、或者囤一些速食品。

疫情期間，居家隔離，這些面包啊、面條啊、榨菜啊、火腿啊、牛奶啊...相信大家也囤了不少。

上班的可以線上辦公、上學的可以在線教育。

大家都在家圈著，總想找點事情做，于是迎來了大面積的直播帶貨、短視頻的快速崛起。

原本在家可以素面朝天的，現(xiàn)在上鏡頭肯定要捯飭一番，美妝消費將會快速擴容。

除了歐萊雅、雅詩蘭黛、資生堂為代表的一線國際大牌受益，還崛起了不少國貨美妝，比如完美日記，還請了又酷又颯的周迅來代言，上個月它的母公司——逸仙電商，赴美上市后股價大漲，成為國貨美妝第一股。

再比如，人人都開始更加注意家庭清潔、個人防護，戴口罩會成為越來越多人的習慣，更多人開始注重健康和保險....

同時大量的企業(yè)倒閉、大批的員工降薪失業(yè)，人們開始惶恐起來，手里的死工資經(jīng)不起一丁點的風浪，說沒就沒，是時候搞點副業(yè)，被動收入了...

于是你發(fā)現(xiàn)，財商教育如雨后春筍般拔地而起。

總之，疫情對人們的影響太多了，有的是你想不到的。

挑幾個看看股價走勢——

桃李面包，面包第一股，市值突破400億了 。

不知道大家吃沒吃過他家的面包，也有可能你吃過但是沒有注意。

愛姐是吃過的，身邊的商超里經(jīng)常能夠看到，豆沙、起酥、奶棒、切片的。

有時早餐就是一個桃李面包+一袋伊利牛奶。貢獻一點利潤嘛

桃李面包，是60歲的吳志剛在東北邊陲之地——丹東市創(chuàng)立的。

都說投資不過山海關，桃李面包如今的成就狠狠滴打了這些人一巴掌。

有人要問了，一個買面包的居然值400億市值，簡直有點匪夷所思。

消費品牛不牛，一看品牌二看渠道。

桃李面包就是勝在渠道上，采取中央工廠+批發(fā)的模式，在各個城市設立工廠流水線，然后集中物流配送至終端。

19年年報中顯示，桃李的零售終端高達24萬個，遍布華夏大地。

克明面業(yè)——掛面第一股

大家可能在超市買面都不看牌子的，我說五谷道場你應該就知道了，就是主打非油炸方便面的那個，17年被克明面業(yè)并購了。

涪陵榨菜——榨菜第一股

前一陣論吃榨菜是消費升級還是消費降級還爭辯了好久。

其實沒啥好爭論的，榨菜這種下飯菜，就是典型的受益于消費升級和消費降級的品種。

消費升級，公司的品牌知名度更高，享有高于行業(yè)的價格；

消費降級，榨菜的消費群體會更多，鞏固市場占有率和地位。

雙匯發(fā)展——聽名字就知道，雙匯火腿腸嘛，沒錯，雙匯發(fā)展就是我國最大的肉制品加工企業(yè)，同時也是最大的屠宰公司。

啥叫屠宰公司？就是殺豬的，把豬肉切割成一塊塊或者一片片來賣，不過切割之后總是會剩下一些沒有人愿意要的邊角料，把這些邊角料絞成碎肉制成火腿腸，這樣分割肉和火腿腸一起，簡直是珠聯(lián)璧合。

可見疫情之下妥妥滴賺了一波兒“民以食為天”的錢。

既然都是線上買買買的必需品，自然少不了快遞小哥兒~

愛姐就很喜歡用順豐，快而且安全，尤其是年初疫情，大量快遞都暫停了，只有順豐可以派送，為此愛姐還將順豐控股納入了自選股。

快遞這個細分行業(yè)，除了順豐快遞，還有京東物流，次日達，也是很給力了，退換貨也非常爽快，用過的沒有不說好的吧。

在這里，愛姐要多說一句京東物流很快要在港股上市了，有條件的小伙伴兒別忘了去申購，甚至可以做長期股東喲。

咳咳，前方高能，重點來了！

接下來一段時間，愛姐要做一個系列，就是想圍繞大消費這個話題去挖掘疫情之后的賺錢機會。

愛姐從三大方面說一下：

而且愛姐作為女性，在消費上的經(jīng)驗和場景比很多男同胞多太多。

坊間有個段子說，群體購買力排名：少女>兒童>少婦>老人>寵物>男人。男人不如狗，這或許有點調(diào)侃的意味。

但是這些東西大多是家里女主人在操辦的啊，一家老少的消費品都要經(jīng)手，貨比三家，可以說，女性能夠獲取到的消費品信息也更豐富。

而且現(xiàn)在都在談消費升級，追求品質(zhì)的生活是人性使然，在挑選好東西的同時也挑到了好股票，顧了家也理了財，何樂而不為？

打個比方：

我們在地鐵上發(fā)現(xiàn)大家都開始用無線耳機了，開車通勤的時候也會配備無線藍牙來接聽電話...

這時候，你就會思考這是誰做的呢？無線耳機這個細分行業(yè)里誰的口碑最高，誰的質(zhì)量最值得信賴？？

經(jīng)過一番研究，你會發(fā)現(xiàn)，18%的無線耳機市場份額是蘋果的AirPods，其他份額都是被小米、華為、漫步者瓜分了。

而歌爾股份是聲學起家，是蘋果AirPods的代工商。乘著無線耳機的東風，歌爾的股價從19年中的不到7塊，到今年最高達到50塊，翻了7倍。

你看，消費來源于生活，牛股也來源于生活。

我國人口基數(shù)眾多，消費機會也頗多，俗話說，要在魚多的地方釣魚。消費行業(yè)不僅僅機會多，牛股也多。

愛姐在下面列出了20002020年近20年時間中國股市漲幅最高的20只股票，其中有7家來自消費行業(yè)，有6家來自醫(yī)藥行業(yè)。

這兩個行業(yè)在這20家公司中占比達65%。

這些公司都是咱們身邊耳熟能詳?shù)模┡_酒漲了378倍、賣空調(diào)的格力漲了147倍、賣牛奶的伊利漲了52倍...

無獨有偶，沃頓商學院金融系教授杰里米·J·西格爾在《投資者的未來》一書中，列出了19572003近50年時間美國股市回報率最高的20只股票，其中有11家來自消費行業(yè)，有6家來自醫(yī)藥行業(yè)

這兩個行業(yè)在這20家公司中占比達85%。直接說這20家公司，大家可能會比較陌生，稍作了一下主營統(tǒng)計，是不是有種莫名的熟悉感~

而且消費這條賽道是永恒的，一個長跑的賽道。

只要地球不爆炸，只要還有人生存，就會有需求，有需求就要消費。

科技股會很依賴創(chuàng)新，一不小心就被淘汰了，就像數(shù)碼相機會革掉了科達膠卷的命、智能手機革掉了諾基亞的命，只要是技術一更迭，前面跑得最快的那個，規(guī)模做的最大的那個，最容易先完蛋。船大不好掉頭啊。

但是消費品這東西，就不一樣了，并不需要多少研發(fā)，也不會因為技術的更新迭代被替換。

打個比方：

紙張這種東西，科技再怎么發(fā)達，也還是要用紙啊。

盡管不是疫情，相信大家平時也會在家里囤上不少紙吧。仔細一看，發(fā)現(xiàn)家里的紙基本上都是潔柔、心心相印、清風、維達。這就對應著四家公司，分別是：中順潔柔、恒安國際、金紅葉、維達國際。

其中金紅葉還沒有上市，恒安國際、維達國際都在港股，只有中順潔柔在A股。

吃完小龍蝦要擦擦，上完廁所要擦擦，恩，上下都是剛需，比醬油和牛奶還要剛需。

小小一片紙的背后是上千億的大市場，2019年時，我國生活用紙行業(yè)規(guī)模就達到1292億，而且該行業(yè)的天花板還在不斷漲高，因為中國還有很多的下沉市場是用不上紙的，更別提消費升級之后的紙抽和紙帕。

最好的商業(yè)模式是什么？

1、成本低：不需要資本開支、不需要研發(fā)投入；

2、易管理：管理層也不需要太卓越，不要求運營能力；

3、現(xiàn)金流充沛：在產(chǎn)業(yè)鏈上有足夠的議價能力。

什么叫議價能力？就是占用上下游的錢。

拿茅臺舉個例子：

茅臺2019年應付款15億，也就是有15個億是欠了上游供應商的錢，

預收款137億，也就是有137億是下游經(jīng)銷商提前打的款，屬于先交錢后發(fā)貨。

相當于，一分錢沒花就可以拿到150億。

茅臺的商業(yè)模式還符合前面的兩點：

從供給端來說，茅臺酒本質(zhì)上是大自然的作品，赤水河的水，質(zhì)優(yōu)價廉，放在經(jīng)濟學中就是成本低。離開茅臺鎮(zhèn)，產(chǎn)不出茅臺酒，稀缺性強。

從需求端來說，茅臺酒不僅不愁賣，甚至還會惜售，畢竟酒這東西越放越值錢。

價格由供需決定，可見茅臺的長期供不應求，價格穩(wěn)中有升是必然，而且經(jīng)營起來無需費腦子，并不依賴運營能力。

“股王&34;貴州茅臺，最近股價再創(chuàng)新高了，一手竟然要18.5萬；

天貓超市12月10日宣布，開啟最大規(guī)模茅臺酒單月供應，預計超過40萬瓶 500ml 裝 53°飛天茅臺投放市場，約為去年同期的10倍。看起來投放了很多，但還是要靠搶的，有可能也搶不到。

插句題外話，最近愛姐還發(fā)現(xiàn)了一個超級暴利的行業(yè)，與茅臺這種商業(yè)模式特別類似，甚至更加暴利。

這個行業(yè)就是殯葬業(yè)，近十年的營業(yè)收入年復合增速高達20%，凈利潤年復合增速21%，毛利率高達80%。茅臺的毛利才65%。

你想想，只要建好一個墓園，不僅每年都有收入，而且還會維持一定的增長。由于土地供應少，老齡化嚴重，供不應求導致墓地也是屬于越放越值錢的那種，每年的價格增速保持在10%。

（愛姐專門寫文章說過，傳送門： ）

我們繼續(xù)回來看我們今天的主角——大消費行業(yè)。

大消費行業(yè)的選股邏輯相對來說也很簡單，因為消費品最大的壁壘就是品牌和渠道。你就盯著這兩點去挖掘，很難不踩中牛股。

什么叫做壁壘？

壁壘就是巴菲特常說的護城河，

那什么叫護城河？

來看下巴老爺子的原話，“對我來說，最重要的是弄清楚公司周圍有多大的護城河。當然我喜歡的是一座大大的城堡，環(huán)繞著一條有食人魚和鱷魚的護城河。”

非常有畫面感，是不是？

上市公司就要像有護城河的城堡一樣可以抵御其他公司的競爭。

當你的護城河足夠?qū)挘诵母偁幜ψ銐驈姡揪湍芨L久的發(fā)展，股票就更容易走長牛。

比如細分消費領域的頭部品牌，白酒中的茅臺、大家電里的格力美的、奶制品中的伊利...對于這類公司，就擁有品牌護城河。

茅臺，為啥會比其他高端白酒更容易賺錢？還不是因為有強大的品牌！而且品牌強大到是一種心智的入侵。

在求人辦事的中高端酒局或者社交送禮場合中，貴州茅臺是白酒中社交效率最高的一種表達方式，已經(jīng)形成一致共識的硬通貨。“中國最好的白酒=貴州茅臺”或者更準確地說是“大家認為中國最好的白酒=貴州茅臺”，你別小瞧這一點，這種心智捆綁，能換來品牌溢價，進而給企業(yè)帶來綿延不絕的現(xiàn)金流。

不要忽視一個好品牌的力量，隨著時間的推移，我們發(fā)現(xiàn)，就算你每年提高10%的價格，也沒有人會太過在意。而提的這點價就能讓上市公司的股價上一個level。

總體而言，消費行業(yè)是和大家生活都息息相關的公司，業(yè)務模式很清晰，有著普通人伸手就能夠到、容易理解的賺錢模式。

再加上咱們國家人口基數(shù)大、大家的生活水平這些年也升級了不少，消費需求也越來越旺盛，投資機會還是非常多的。

在這個商品世界中，一家公司有沒有投資價值大程度上取決于它有沒有持續(xù)賺錢的能力。

也就是說，這家公司內(nèi)生增長動力強，能自己不斷“造血&39;。

比如，像這次疫情這么大危機來臨的時候，有些公司還是能夠賺“民以食為天&34;的錢，在資本市場上，也有人持續(xù)看好它，愿意給它投票，那么就可以強者恒強，很多人看到他們漲得很高了，以為太貴了，豈不知只是價格高了而已，但估值依然合理，因為他們還在不斷成長。

一直以來，消費行業(yè)都是比較穩(wěn)的好行業(yè)，但消費這個領域太大了，愛姐給他們分成八大細分板塊：衣、食、住、行、康、樂、購、教

我們一起發(fā)散一下思維，一起來簡單分個類？

1、在“衣”的方面

就是紡織服飾。

服飾不太容易出大巨頭或者長期走牛的股票。

很多之間都曾風光無兩的品牌，都開始走向沒落，比如艾格、百麗、利郎、七匹狼。

最典型的就是拉夏貝爾，專業(yè)做女裝，有中國版Zara稱號，現(xiàn)在在A股市場上已經(jīng)是ST了，也就是連續(xù)三年虧損，在港股市場上從7港幣跌到了3毛，但這一切大家在場外購買服飾的時候，作為消費者，只要是不瞎，早就能看到，拉夏貝爾的衣服款式越來越老舊，還不停打折，動不動就關店，這就是要完蛋的節(jié)奏。

現(xiàn)在的人們，崇尚極簡的愛去逛優(yōu)衣庫、愛好時尚的去逛Zara、更傾向于運動類服飾的則會選擇安踏，阿迪、耐克。

這里愛姐就把服裝相關的股票羅列下。

男裝：海瀾之家、雅戈爾、美爾雅、九牧王、報喜鳥、七匹狼、希努爾、喬治白

女裝：拉夏貝爾、地素時尚、朗姿股份、錦泓集團、紅豆股份、歌力思

休閑品牌：森馬服飾、搜于特、太平鳥、美邦服飾、安正時尚、

體育類：貴人鳥、探路者、比音勒芬、三夫戶外

品牌鞋：紅蜻蜓、奧康國際、哈森股份

童裝類：金發(fā)拉比、安奈兒、起步股份

此外，像申洲國際這種專業(yè)做代工的紡織企業(yè)，愛姐是最喜歡的。

他的客戶包括了耐克、優(yōu)衣庫，屬于強強聯(lián)合，業(yè)務不僅僅是在中國，還有歐美、日韓等等。人總是會穿衣服，穿衣服就需要紡織代工，不管人們喜歡什么牌子，什么款式，這類代工廠都有錢賺。

2、在“食”的方面

俗話說，民以食為天。這幾年消費升級，大家對吃越來越講究，所以在“吃”的這方面誕生了許多優(yōu)秀的企業(yè)。

肉制品龍頭雙匯股份，養(yǎng)豬龍頭牧原股份，賣醬油——海天味業(yè)、賣醋——恒順醋業(yè)，賣面條的克明面業(yè)、賣下飯菜的涪陵榨菜...

從種子到米面，從油鹽醬醋到休閑小吃，應有盡有。

詳細說下飲料類：

比如白酒類

高端白酒漲價趨勢，其關注點主要是提價和營收，因為提價和營收雙輪驅(qū)動，能夠直觀的反映出其品牌的溢價能力。

高端白酒：貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖

中高端白酒跟隨漲價趨勢，中端白酒的主要看點是借助區(qū)位優(yōu)勢發(fā)力的品牌，主要關注渠道拓展情況。

中端白酒: 古井貢酒、口子窖；酒鬼酒、伊力特、老白干酒

低端白酒小酒化趨勢，來100元以下的低端白酒的發(fā)展趨勢是盒裝酒市場萎縮，取而代之是30元以下的光瓶酒。

低端白酒：順鑫農(nóng)業(yè)。

比如啤酒類

我國有460家規(guī)模以上的啤酒廠，其中僅華潤雪花、青島啤酒、百威英倫、燕京啤酒、嘉士伯前5大酒廠占據(jù)75%市場份額，雖然集中度已經(jīng)很高，但是議價能力依然不強，這些企業(yè)的凈利率均不足10%。

目前啤酒市場十分飽和，年均需求量幾乎沒有增長甚至出現(xiàn)下滑的趨勢。也正是啤酒行業(yè)的弊端，啤酒股票整體遠遠遜色于白酒。

啤酒龍頭青島啤酒，市場大，用戶廣，其他啤酒像哈啤被百威收購，雪花被華潤收購，重慶啤酒被嘉士伯收購，剩下的啤酒品牌要么地域性比較強，無法走向全國，要么就是被國外啤酒巨頭百威吶、嘉士伯占領了。

黃酒+紅酒這兩類酒市場占比極小，所以不算是好的消費品。

比如非酒精飲料類

我國非酒精飲料的市場空間約6000億，與白酒的規(guī)模相當，但由于軟飲的多樣化，行業(yè)集中度極低。沒有壟斷，任何廠商都有機會跑贏賽場。包括碳酸飲料、果汁、咖啡、瓶裝水、乳液飲料等。

A股市場：香飄飄，百潤股份（RIO），承德露露，養(yǎng)元飲品（六個核桃）

港股市場非常具有代表性的農(nóng)夫山泉

比如乳制品

我國乳制品市場規(guī)模約4000億，僅次于美國是全球第二大市場。我國人均乳制品消費量約是亞洲平均消費量的2/3，與歐美人相去甚遠，尚有一定的提升空間，但是由于乳制品的普及率已經(jīng)較高，目前行業(yè)的年均增速僅2%左右。自2008年三聚氰胺事件之后，行業(yè)加速形成壟斷格局，進入成熟期。

A股市場：伊利股份、妙可藍多

港股市場：蒙牛股份

伊利牛奶，疫情期間，愛姐囤了不少貨

中國還是發(fā)展中國家，跟很多人還沒有用過紙一樣，大量農(nóng)村人口還沒有喝上奶，很多人都還只能喝米糊。

如果大家再去逛超市，再仔細看看超市里的新品牌，你會發(fā)現(xiàn)伊利已經(jīng)不單單是一家奶制品公司了。

比如旗下的植選進軍植物奶，開始搶豆本豆的生意；

圣瑞思，專門做咖啡飲品，搶雀巢的生意；

喚醒源，對標紅牛；

乳酸菌飲品、氣泡水，這都是奔著農(nóng)夫山泉去的啊。

在大家都在談論伊利天花板的時候，人家已經(jīng)悄咪咪地布局低溫奶，發(fā)力軟飲料了。

除了食品飲料，還有餐飲業(yè) 。疫情之后，餐飲業(yè)或?qū)⒓哟a外賣和餐飲零售。

3、在“住”的方面

第一個想到的是房子：目前房地產(chǎn)的龍頭就是萬科了，不過萬科也開始去養(yǎng)豬了。

買房子也要考慮下物業(yè)：物業(yè)股這幾年真的是漲瘋了，港股近三年上市的物業(yè)股高達50只，上市第一天大漲的概率80%，碧桂園、恒大、萬科三大巨頭，就差萬科沒動靜了。

買完房子，最頭疼的事就是裝修，家具家電少不了。

家具行業(yè)是一個大行業(yè)，但是隨著房地產(chǎn)行業(yè)的黃金期已經(jīng)過去，家具行業(yè)的景氣度開始不斷下滑。尤其是這兩年“房住不炒”的頂層信號出現(xiàn)，整個家具行業(yè)也表現(xiàn)較差。

家具行業(yè)的相關個股：

家具賣場：美凱龍

家具產(chǎn)品：顧家家居

全屋定制：索菲亞、好萊客、尚品宅配、我樂家居、皮阿諾、頂固集創(chuàng)

櫥柜：金牌櫥柜、歐派家居

床墊：喜臨門、夢百合

雖然家電也是房地產(chǎn)的后周期行業(yè)，但與家具行業(yè)不同，家電的更新?lián)Q代速度更快，消費頻次高于家具；而我國家電已經(jīng)走向全球，但家具行業(yè)沒有。因此，盡管房地產(chǎn)行業(yè)開始走衰之后，家電行業(yè)仍然有優(yōu)質(zhì)的公司股價不斷創(chuàng)新高。

家電行業(yè)的兩大看點是龍頭恒強和智能家居。

2015年至今，由于家電下鄉(xiāng)補貼的退坡，只有極個別公司成長為行業(yè)龍頭，家電行業(yè)進入到成熟期，我國在電視、空調(diào)、冰箱、洗衣機、照明電器這幾個大件上已經(jīng)成為全球主要產(chǎn)能集中地。各領域幾乎就是“強者恒強”，龍頭進一步擴大市場占有率，小品牌則逐步退出市場。

物聯(lián)網(wǎng)下的智能家居將引發(fā)家電行業(yè)革命，可能是下一個家電股大漲的風口。

大家電三巨頭、美的、格力、海爾。正在布局智能生態(tài)的是海爾。

愛姐家正好在裝修，趁著雙十一置辦了全屋的海爾智能家居。高顏值、高性價比、售后也是非常給力了。

海爾集團旗下兩大塊，海爾智家和海爾電器要合并了，差不多這個月就要私有化，合并之后費用有望降低，利潤有望增厚。

除此之外還有很多小而美的小家電企業(yè)，比如小熊科技、科沃斯、石頭科技等等。

居家過日子，除了房子、物業(yè)、家居、家電，除了這些，還有生活用紙、文具這些家用輕工，還有煙草、電子煙，這類容易上癮的消費品，才是最賺錢的主兒。

當然，這個領域少不了酒店。疫情之后，旅游業(yè)復蘇，會帶動酒店業(yè)需求，中國連鎖酒店龍頭——華住增長空間還是挺廣闊。

4、在“行”的方面

今年新能源汽車火了一把，國內(nèi)傳統(tǒng)汽車中做新能源比較好的有比亞迪、吉利和長城汽車，另外新能源新勢力蔚來、小鵬、理想也都股價漲勢竟然。蔚來市值竟然超過寶馬，成為中國市值最高的車企，確實有點不可思議。

5、在“康”的方面

醫(yī)藥行業(yè)的話，未來方向還是創(chuàng)新藥、疫苗、醫(yī)療器械、眼科、骨科、美容、藥店連鎖領域。這個就比較多了。

創(chuàng)新藥：恒瑞醫(yī)療、復星醫(yī)藥、凱萊英

疫苗：智飛生物、康泰醫(yī)藥、沃森生物

醫(yī)療器械：邁瑞醫(yī)療、安圖生物、新產(chǎn)業(yè)

眼科：愛爾眼科

骨科：通策醫(yī)療

美容：華熙生物、愛美客、昊海生物

藥店：大參林、一心堂

民營體檢：愛康國賓、美年健康。

第三方檢測：金域醫(yī)學、

基金檢測：華大基因。

還有大健康領域，各大巨頭都在爭搶的藍海，阿里旗下阿里健康、中國平安旗下的平安好醫(yī)生，京東系的京東健康，這周剛剛登陸港交所，首日漲幅高達70%，市值超過阿里健康，也難怪了，畢竟京東健康是唯一一個實現(xiàn)正向收益的選手。

健身領域，疫情期間，很多人都把健身器材搬到了家里。

6、在“樂”的方面

消費電子，影視劇，游戲，旅游...

旅游業(yè)，愛姐要多說幾句：

疫情對旅游業(yè)肯定有沖擊，不僅要看到這種沖擊是短暫的，更要看到它天然導致旅游行業(yè)的大合并趨勢，近幾年隨著“打擊黑旅行社”的力度加大，旅行社的毛利率被壓得很低，僅20%左右，純粹是賺辛苦錢。

所以一場疫情過后，旅游業(yè)的重組洗牌是值得期待的，其中中國國旅和中青旅最有可能逐步對行業(yè)形成壟斷。

旅游業(yè)有一個國際規(guī)律：人均GDP3000美元后觀光游逐步爆發(fā)，人均GDP5000美元后休閑游逐步興起。

復盤國外的旅游行業(yè)，其中有牛股基因的細分領域只有兩個：博彩和主題樂園

剖析這兩個分支，愛姐認為其主要邏輯是：牌照護城河+可復制

旅游板塊中牌照護城河的，即中國國旅的免稅店，全國免稅店牌照只有3塊，即中國免稅品有限責任公司（中國國旅子公司）、日上免稅店、中國出口人員服務總公司。

此外主題樂園，目前僅宋城演藝通過“宋城千古情”“三亞千古情”“麗江千古情”等千古情系列的實景演出，走出了一條新的模式，風格上與美股中10年40倍的迪士尼很類似。

7、在“購”的方面：

線下零售超市：

永輝超市、高鑫零售、家家悅（區(qū)域性強），紅旗連鎖（大股東是永輝超市，主打便利店）

從投資的角度上講，連鎖零售是一門好生意。國外沃爾瑪、Costco、711均給出了答案。

一方面，行業(yè)的天花板極高，另一方面，零售業(yè)態(tài)隨著社會結構變化而不斷演變，一種盈利模式最終都是贏家通吃。

零售行業(yè)的關鍵和地產(chǎn)一樣，在于搶占區(qū)位優(yōu)勢，這樣后來的競爭者幾乎是無能為力。而零售行業(yè)發(fā)展到目前已經(jīng)進入到了“最后一公里”的競爭。誰能更加精細化的搶占市場，誰就是最后的贏家。

這點從永輝超市發(fā)展mini店，同時入股紅旗連鎖；阿里發(fā)展小型無人超市即可證明。

從精細化的角度上看，連鎖便利店和生鮮超市（生鮮引流作用明顯，擠壓了傳統(tǒng)綜合超市的空間）最受重視。

電商：淘寶、京東、拼多多、美團

未來新零售占比將持續(xù)提升，直播帶貨、拼團拼購、社群營銷等等新模式興起。

8、在“教”的方面

在類別上教育可以分為：高等教育、K12課外培訓在線教育、職業(yè)教育

教育相關股票：新東方、學而思、猿輔導、作業(yè)幫、好未來

舉個例子，好未來。

我們都知道教育行業(yè)的生意模式很難規(guī)模化，但是好未來的創(chuàng)始人通過改造線下培訓的傳統(tǒng)模式，從一個老師教一門課，變成了每個老師教一門課當中的一個環(huán)節(jié)，從而保證了教學效果不會被名師所綁架，通過非常好的師資力量的培訓體系，源源不斷的向市場提供好老師的供給，從而讓好未來能夠不斷做大做強。

分好了八大類別，我們向消費行業(yè)的上市公司再走近一步，多了解一些背后的邏輯和故事。

日常生活中，我們拿出真金白銀來買買買的時候，除了需求的優(yōu)先考量之外，我們發(fā)現(xiàn)對“價格&34;也是最為敏感，會直接影響到購買的頻次。現(xiàn)在消費都講究性價比。

用頻次x單價對應出公司的大體利潤框架，這個思路，可以幫助我們觀察、判斷任何一家消費行業(yè)的公司是否值得投資、是否有更強賺錢能力，這也是專業(yè)基金經(jīng)理在建倉時候會參考的依據(jù)。

按照這個邏輯，我們可以把消費品分在四個象限中，高頻高價、高頻低價、低頻高價、低頻低價。

這四象限里最好的是高頻高價，最差的是低頻低價。

我們一一舉例來看看。

高頻高價

比如，高端白酒，對它的目標客群來說，就屬于高頻高價。

為什么這么說呢？朋友聚餐時候的小酌,已經(jīng)成為現(xiàn)在很多人的習慣，而且經(jīng)過一輪市場的教育之后，大家的口味習慣逐漸變成“少喝酒、喝好酒&34;，對酒的品質(zhì)有著比較高的要求。尤其在一二線等發(fā)達經(jīng)濟地區(qū)中，在可承受的范圍內(nèi)，大家更愿意為“好酒&34;買單。

前些年有大量的勾兌酒、酒精酒，但現(xiàn)在大家更多喝的是糧食酒或者品牌酒。

從這個模型看，貴州茅臺為什么能夠一直上漲，和它在“高價&34;上的話語權很有關系。

對于茅臺的消費客群來說，價格敏感度比較低，茅臺年年漲價，牛氣十足，卻一點不影響大家的購買熱情，供不應求始終不變。

尤其是春節(jié)臨近，茅臺出現(xiàn)漲價行情。

利潤穩(wěn)定、需求確定，這也是為什么茅臺股價在達到800元之后，再一路向上的原因，現(xiàn)價茅臺1850，最近有枧構將茅臺的目標價繼續(xù)調(diào)高到2050元。

另外，從婚宴酒席上，我們更能發(fā)現(xiàn)酒類是一個明顯受益于國民人均可支配收入增長的行業(yè)，早些年放一瓶汾酒、五糧液已經(jīng)是高規(guī)格的請客標準了，隨著近些年消費水平的提高，茅臺酒也成了宴席的“座上賓&34;。大家消費的多了，自然而然就逐漸完成了優(yōu)勝劣汰的過程，能在餐桌上留下來，持續(xù)受到市場歡迎的酒，都是日久彌堅的品牌，不僅滿足了口腹之欲，更滿足了社交、中國人所謂場面、人情的需求。

高頻高價邏輯還能繼續(xù)挖掘。

低頻高價

像空調(diào)、電視等大型家電、汽車則屬于低頻高價的耐用消費品象限。

一個家庭通常都是好幾年，甚至十年才換一次。

所以，在購買前，我們會認真做一些功課，認準口碑好、售后維修服務成熟的品牌，這也是為什么格力、美的一直這么多年一直受到市場歡迎，也受到基金經(jīng)理和外資青睞的原因了。

另外，最近有個股價大漲的家電股一一小熊電器也非常有意思。

19年小熊電器年報顯示，它的凈利潤比18年上漲了44·6‰相當亮眼。比起傳統(tǒng)的格力、美的，小熊在“低頻&34;上做了差異化的努力。

細心觀察一下，我們可能幾年都不換一臺洗衣機，但我們可能在一年里，往廚房里搬好幾臺小家電——電燉鍋、酸奶機、筒易料理機，可能已經(jīng)出現(xiàn)在你家的廚房里了。

在這個維度上做創(chuàng)新，讓它的業(yè)績有了明顯突破，股價自然也非常亮眼了。

高頻低價

我們前面舉例的那些疫情期間囤貨的快消費品都是屬于這一類，高頻低價，像個人衛(wèi)生用品、飲料、食品等。

低頻低價

最后一個象限是低頻低價，就是一些類似于家庭換個燈泡之類的消費，可能幾年都遇不到一次。相對來說，這個象限的投資機會最差，就不多展開了。

有了這個四象限模型，你會發(fā)現(xiàn)消費行業(yè)里的門道也不少，不同象限的具體股票，投資邏輯也不相同。

我們研究消費個股，可以結合這個大框架，分別去看看它們在價格上和消費頻次上，有什么特點，同時做個橫縱比較，看看和競爭對手比、和自己歷年表現(xiàn)比，它是否有競爭優(yōu)勢、是否有良好的發(fā)展態(tài)勢，其中就藏著不少的投資機會。

除此之外，我們還要會分析一家公司財報，看它的ROE、PE，營收、凈利潤等等。

別擔心，今天就是畫了一張地圖，以后我們會將每一個細分消費板塊都做四象限劃分，帶著大家做同業(yè)競品分析，找出好的單品同時也買到好股票。

最后結合四象限模型的一個啟發(fā)，愛姐再和你分享一個更簡單的投資思路一一配置消費龍頭股的基金。

一般來說，消費龍頭股往往有較強的品牌效應，不僅擁有更強的定價權，而且要購買的時候，大部分

消費者也更傾向于選擇有品牌的產(chǎn)品，換句話說，龍頭企業(yè)被消費的頻率往往也會更高。

用上面的邏輯，和你分享一個比較適合配置的消費指數(shù)一一中證消費龍頭（931068）

它的特點是比較全面地包含了各行各業(yè)的龍頭股，不僅橫跨了滬深兩市，而且同時涵蓋了可選消費和主要消費兩大類，精選消費中規(guī)模大、經(jīng)營質(zhì)量好的50只龍頭公司股票組成。

跟蹤中證消費龍頭指數(shù)（931068）的基金是華寶中證消費龍頭LOF（501090）

直接搜代碼，可以場內(nèi)買，也可以場外買。場就是交易所，場內(nèi)就是用股票賬戶交易實時買賣，場外買，用支付寶就可以，凈值一天一變動。

這個基金成立于19年12月，至今年化60%，92.14%都是股票。

基金經(jīng)理叫胡潔，金融學碩士，從業(yè)8年83天，從業(yè)回報2.52%。

還有一只主動型消費牛基——易方達消費行業(yè)基金（110022）

目前這只基金的管理人是蕭楠先生，最近他獲得了7年期的金牛獎，加上今年已經(jīng)連續(xù)四年都被評為金牛獎，還是挺少見的。

而且從他2012年管理這只基金以來，收益率大約跑贏了滬深300指數(shù)200％，年化回報高達22.74％。

如果你想更廣泛地參與投資消費行業(yè)，不妨考慮下。

更多的被動消費基金和主動消費基金都在下表中。

投資是一件逆人性的事情，所以我更傾向于把錢交給專業(yè)的人去管理，不隨便挑戰(zhàn)自己的人性。

而且對大部分人來說，比起現(xiàn)在買一手18萬的茅臺，可能就會天天擔心之后是漲是跌，倒不如選擇定投消費行業(yè)的主動管理型基金，這樣內(nèi)心要淡然的多，也更容易拿得久。

說到這里，我還想再提醒一下。

消費行業(yè)，雖然對經(jīng)濟景氣程度的影響小，能跨越牛熊周期，但一些個股的估值已經(jīng)偏貴。如果大家想要直接去買股票，切記不要把籌碼押注在單一股票上，風險略高。如果能分散在不同的消費品上，不管是高頻高價的必需消費，還是低頻高價的價的可選消費，都會在一定程度上降低風險。

另外，再分享個比較有意思的數(shù)據(jù)，中國目前有14個城市的GDP已經(jīng)超過2萬美元，這已經(jīng)達到國際上發(fā)達經(jīng)濟體的標準了，全國總?cè)司鵊DP也達到了1萬美元。可以說，我們身處在一個巨大體量的消費市場中。

我想這一點，應該也能給我們投資消費主題，更底層的信心。

這個市場會在多大程度上被刺激，發(fā)揮出最大效用來，我們并不能確定。

有一點可以肯定，疫情放緩了消費的步伐，但有一個大趨勢并不會改變——中國是一個不拒絕“買好東西&39;、“買高性價比東西&34;的市場，消費結構在經(jīng)濟發(fā)展中升級，這會讓大品牌、龍頭公司繼續(xù)積聚賺錢效應。

后記

以上是我自己研究方向和思路，先畫上一張地圖，21年我會根據(jù)每個消費主題，一一做詳細分析和商業(yè)模式結構，歡迎關注我，有更多不同觀點歡迎探討，后期的消費專題可能會以直播的方式進行，敬請期待，覺得有用，點個在看，鼓勵一下喲。

拓展知識：