年終盤點｜細數資本市場“霸屏”事件！哪些會影響2024？

2023年，中國經濟挑戰重重，但充滿韌性。在即將過去的這一年，資本市場依然出現了黑天鵝與灰犀牛。注冊制改革全面啟動，中央政治局要求活躍資本市場，多部門“四箭齊發”打出活躍資本市場政策“組合拳”，盡管困難重重，但國內資本市場依然在深入推進改革中劈風斬浪。

歲末年終，南都·灣財社特推出2023年資本市場十大事件盤點，以饗讀者。當我們把目光聚焦于這些熱點事件，展望2024，我們發現，資本市場熱點事件背后，是中國經濟曲折涌動的方向，是在不確定性中的堅持與探索。

01 全面啟動股票發行注冊制改革

2月1日，全面實行股票發行注冊制改革正式啟動。改革借鑒科創板、創業板經驗，以更加市場化便利化為導向，進一步改進主板交易制度。4月10日，A股市場正式迎來主板注冊制首批10家企業的上市交易。至此，包括主板、創業板、科創板和北交所在內的資本市場各大板塊均已基本實現了注冊制。

全面實行注冊制是涉及資本市場全局的重大改革。有分析指出，全面注冊制改革啟動，既是完成既定的改革任務，加速推進中國經濟轉型升級的重要推手，亦是資本市場加速推進市場化、法治化、國際化改革進程，高質量服務實體經濟的重要保證。同時也對投資者的能力提出了更高的要求。

02 科創板首批強制退市企業出爐

7月7日，退市紫晶、退市澤達摘牌，成為科創板首批強制退市企業。科創板首批強制退市公司的出現，可以看作全面注冊制實施以來的標志性事件。同花順數據顯示，截至2023年12月14日，年內A股市場共有45家上市公司被終止上市，其中被強制退市的有43家，已經超過2022年全年的數量。

預計未來或將有更多嚴格退市制度落地，“有進有退、優勝劣汰”的良性資本市場新生態有望加速形成。

03 A股滬指3000點“拉鋸戰”

今年10月以來，A股滬指在3000點附近打起了“拉鋸戰”。10月20日，滬深兩市股指低開后震蕩，滬指跌穿3000點。探底回升后，12月5日，A股大盤全天低開低走，滬指再度失守3000點。12月21日，A股突發跳水，滬指更是一度跌至2882.02點，創年內新低，當日收盤，滬指險守2900點。

市場持續承壓的同時，利好政策不斷放出，傳遞積極信號。此前，中央政治局會議對資本市場工作作出重要部署，明確提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”。10月中下旬，多家央企宣布增持或回購計劃，以真金白銀傳遞發展信心。業內人士分析，現階段需保持信心，耐心等待市場回暖。

04 活躍資本市場“四箭齊發”

8月27日，財政部、國家稅務總局、證監會發布多項活躍資本市場的政策，涉及證券交易印花稅實施減半征收、階段性收緊IPO節奏、規范減持行為以及降低融資保證金比例等。其中，印花稅調降有利于在降低交易成本、活躍資本市場；證監會對股權融資、股東減持出招精準，直面當前市場增量資金不足困境，未來有望發力引入中長期資金；交易所調降融資保證金比例，有利于A股獲得更多增量資金，促進杠桿資金活躍。

活躍資本市場“四箭齊發”力度空前，釋放出積極政策信號，監管層呵護市場的意圖十分明顯，對提振資本市場信心會有顯著功效。

05 A股量化交易引爭議

今年，量化交易多次站在輿論風口浪尖。8月28日，在資本市場“四箭齊發”利好政策刺激下，A股卻高開低走。一時間，投資者質疑量化是“砸盤主力”“助長殺跌”，量化交易再次引發巨大爭議。

這馬上引來了監管的注意。9月1日晚間，證監會指導上海、深圳、北京證券交易所制定發布了《關于股票程序化交易報告工作有關事項的通知》《關于加強程序化交易管理有關事項的通知》，推動程序化交易規范發展，標志著股票市場正式建立起程序化交易報告制度和相應的監管安排。

06 經緯紡機成A股首例非虧損主動退市

8月29日，經緯紡機宣布主動退市，并在10月26日完成摘牌，成為A股首例非虧損主動退市的上市公司。對于退市，經緯紡機給出解釋是“由于市場變化，公司經營面臨重大不確定性，可能會對公司造成重大影響。”

由于下屬中融信托多個產品逾期兌付，為了維護投資者利益，經緯紡機選擇主動退市，還溢價回購投資者股份，盡量減少投資者損失，此舉足以稱得上是良心上市公司，為A股市場一股清流。

07 恒大集團實控人許家印被依法采取強制措施

9月28日，中國恒大在港交所發布公告，公司執行董事及董事會主席許家印因涉嫌違法犯罪，已被依法采取強制措施。恒大爆雷后的兩年多時間，許家印的一系列操作，令他的口碑跌到了谷底。以許家印為代表的一批“地產大佬”逐漸走向沒落，也意味著中國房地產行業狂飆突進的時代結束，正式進入新的發展階段。

08 浙江國祥IPO被叫停

距離登陸A股近在咫尺，10月7日，浙江國祥IPO卻被上交所緊急叫停并開展專項核查。此次IPO被緊急叫停，主要是因為輿論質疑浙江國祥存在同一資產二次上市、發行定價較高、“清倉式分紅”等問題。

浙江國祥IPO被叫停也頗具意義。對于監管部門來說，注冊制改革不是“一放了之”，而是要充分考慮中國國情、誠信環境和資本市場所處的發展階段，嚴把上市公司質量關。對于企業來說，最主要的還是認真搞業務，而不是上來就想在資本市場圈錢。

09 匯金、大型央企增持

10月11日，匯金公司出手增持工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行等四大行，匯金公司上次增持四大行可追溯至2015年，傳達穩定資本市場的積極信號。繼匯金宣布增持不到一周后，10月16日，寶鋼股份、中國石化、中遠海控在內的多家央企公告了新一輪的回購增持計劃和進展。

歷史上，中央匯金增持銀行股多和救市有關。當前，A股陷入增量資金不足的困境，市場對于設立平準基金、以中長期資金救市的呼聲很高。國家隊積極入場投資，表明管理層在努力穩定市場，這是一個積極的信號。

此外，今年以來，合計有超過1600家A股上市公司實施股份回購，創歷史新高；全年正在進行中的回購資金總額超過1000億元。各路資本共同發力維護市場信心，傳達穩定資本市場的積極信號。

10 中植系官宣暴雷

11月22日，中植集團發布致投資者公開信。信中披露：中植集團資產賬面金額2000億元，負債本息規模4200億元4600億元，已嚴重資不抵債。隨后，北京市公安局朝陽分局通報稱，依法對“中植系”所屬財富公司涉嫌違法犯罪立案偵查，對解某某等多名犯罪嫌疑人采取刑事強制措施。

中植系暴雷揭示了民營資產管理行業存在的亂象和風險，是我國金融史上的重要事件。同時，它也敲響了警鐘，提醒有關部門要加強金融監管和風險防范，維護金融穩定和安全，保護投資者的合法權益。

資本市場是經濟的晴雨表。回顧2023年，資本市場雖依然承壓，但仍展現出韌性的底色。2024年，新興產業將繼續釋放新動能，各項政策效果將持續顯現。多家券商展望2024年資本市場時表示，市場整體情緒有望好轉，活躍資本市場政策仍將延續，促進資本市場高質量發展。在持續有效防范化解重點領域風險的背景下，資本市場將邁向更有韌性、活力之路，并朝著更規范、安全的方向發展。

統籌：南都灣財社記者 邱墨山

采寫：南都灣財社記者 邱墨山 見習記者 彭樂怡

設計：何欣

編輯：劉耀寧