量子計算概念股狂飆，下一個大風口？

量子計算概念股成為今年全球資本市場的一匹“黑馬”。

根據FactSet數據，Rigetti Computing（RGTI）、DWave Quantum（QBTS）及IonQ（IONQ）在三個月內分別上漲843%、455%和398%。與此同時，與量子計算和機器學習相關的Defiance Quantum ETF（QTUM）也上漲超30%。

推動這一輪漲勢的不僅是技術突破，更是投資者對量子計算作為“科技行業下一個風口”的期待。美國散戶在社交媒體上掀起討論熱潮，Reddit社區中頻現對量子技術潛力的分析和炒作。盈透證券首席策略師史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）直言，這一現象是散戶投機科技題材的一次“經典案例”，與AI熱潮如出一轍。

然而，也有市場分析人士認為盡管量子計算與AI可能在未來產生協同效應，量子計算距離大規模商業化應用依舊遙遠，這意味著當前炒作背后潛藏著高風險。投資公司Harvest Portfolio Management聯合首席投資官保羅·米克斯（Paul Meeks）對第一財經記者表示，不要被近期的市場熱情所迷惑。他認為，量子計算的實際應用可能還需數年才能實現。

“這種情況與2022年末的情形類似，當時從英偉達到C3.ai等公司的股價都出現了上漲。然而，隨著時間的推移，行業中的早期領導者開始顯現。”米克斯說，“我更關注可盈利的實際應用案例。雖然技術進步令人振奮，但僅憑這些消息，我不會對任何公司的估值寄予過高期望。”

資本競逐

12月10日，谷歌宣布在量子芯片領域取得重要技術突破，成為推動市場情緒的催化劑。根據《自然》（Nature）期刊發表的研究論文，谷歌新型量子芯片“Willow”通過添加量子比特，顯著提升了糾錯能力。這一進展被視為量子計算邁向商業化的重要里程碑。

這一消息推動谷歌母公司Alphabet股價單日上漲5.6%，市值增長近1200億美元。同日，Rigetti宣布其量子計算技術取得突破，股價飆升45%，次日再漲13.7%。

隨著量子計算逐漸成為科技行業的重點，巨頭公司正在加速布局。今年11月，亞馬遜AWS宣布推出量子計算咨詢服務，IBM和微軟等公司也在持續加大相關投入。

散戶投資者的熱情進一步推動了市場狂熱。Reddit等平臺上的用戶熱衷將量子計算與AI進行比較，甚至將其視為下一輪科技革命的“接力棒”。

高風險

與AI已經進入成熟期不同，量子計算目前仍處于技術探索和概念驗證階段，其商業化時間表的不確定性顯然更高。

從技術層面來看，量子比特的不穩定性仍是亟待解決的核心難題。盡管谷歌的糾錯能力提升被視為行業發展的重要里程碑，但量子計算的廣泛應用仍需克服量子比特擴展導致的高錯誤率問題。此外，如何實現量子計算技術的低成本、高效率生產，也是工程師們需要攻克的重要關卡。

商業化路徑的不確定性讓投資者面臨風險。瑞穗證券分析師丹尼爾·奧雷根（Daniel O’Regan）認為，許多量子計算概念股依賴“講故事”來吸引資本，但其基本面數據難以支撐當前的高估值。以IonQ為例，這家被視為最具潛力的小型量子計算公司，預計2024年營收僅為4140萬美元，遠不足以匹配其當前市值。

同時，小型量子計算公司還面臨科技巨頭的競爭壓力。Alphabet、IBM和亞馬遜等公司已在量子計算領域投入巨資，形成了顯著的技術與市場優勢。

盡管部分小型公司可能通過技術創新找到自身定位，但更多企業被認為可能在這一過程中被收購或淘汰，在這種背景下，小型公司的估值波動加劇了投資風險。

量子計算市場的另一個隱憂是過度炒作可能引發泡沫。

奧雷根認為，高空頭頭寸使這些小型股易受軋空效應影響，導致股價飆升。然而，散戶投資者可能對量子計算技術路徑的不確定性缺乏深刻認知，進一步增加了短期交易的投機性。

盡管如此，一些投資者依然看好量子計算在藥物研發、加密技術等高價值領域的潛在應用。其顛覆性能力被認為可能推動新一輪科技革命。一旦關鍵技術瓶頸得以突破，包括量子比特的穩定性與糾錯能力，量子計算的商業化前景將十分廣闊。

值得注意的是，行業內部已開始為應對潛在技術沖擊做準備。例如，美國國家標準與技術研究院（NIST）已發布后量子加密標準，以應對未來量子計算可能對密碼學帶來的沖擊。

(本文來自第一財經)